二成创业板业绩负增长 周期行业表现不佳

　　创业板公司2011年业绩预告已经披露完毕。据Wind统计显示，在273家发布业绩预告的创业板公司中，有73家公司全年业绩预减或略减，占比超过四分之一；在发布业绩快报的14家创业板公司中，全年业绩负增长的也有3家。而2010年年报显示，仅有11%的创业板公司全年净利润负增长。业内人士预计，高成长预期落空，创业板高估值继续受到挑战，后市走势不容乐观。

　　周期行业表现不佳

　　对2011年的业绩预告中，有11家创业板公司出现业绩预减，62家公司业绩略减，其中向日葵(300111)（300111）、康芝药业(300086)（300086）、当升科技(300073)（300073）预计全年业绩下滑幅度超过80%。

　　向日葵预计2011年净利润2500万元至4000万元,下降幅度为90%至84%。

　　康芝药业曾做了两次业绩预告，2011年10月25日预告业绩下降幅度为90%至60%，2012年1月20日重新预告2011年净利润 278.64万元至2786.35万元，下降幅度为98%至80%，而上年同期净利润为1.39亿元。康芝药业称，由于受《关于加强尼美舒利口服制剂使用管理的通知》影响，主导产品瑞芝清销售额大幅减少，因此预计2011年累计归属于母公司所有者的净利润将比上年同期下降。

　　当升科技预告2011年净利润100万元至300万元，下降幅度为97.11%至91.34%，上年同期净利润为3462.95万元。当升科技给出的理由也是销售收入及毛利率下降，同时费用出现增长。

　　据Wind统计，预计全部创业板公司2011年净利润合计在220亿元左右，同比增长17.7%，业绩增速较上年放缓。按照Wind行业分类，业绩下滑较明显的创业板公司多分布在材料、工业和信息技术等周期性行业，73家业绩下滑的公司中有24家属于信息技术类、21家属于工业类、12家属于材料类，而非周期行业中的医疗保健、消费类公司普遍预喜。

　　有券商分析师认为，2011年业绩下滑的创业板公司比例增加，经济大环境不景气，加上一些创业板公司抗风险能力较差，以及欧债危机、通货膨胀、市场竞争加剧等因素影响，导致2011年净利润出现同比负增长。

　　次新股业绩频变脸

　　尤其值得关注的是，2011年之后上市的133家创业板次新股中，有24家出现业绩下滑，占比达18%。其中，有7家创业板公司业绩同比下滑幅度预计超过30%。2011年1月上市的华中数控(300161)（300161），预告全年净利润约2880万元至3200万元，下降40%至46%；迪威视讯(300167)（300167）预告全年净利润约2375万元至2770万元，下降30%至40%；海伦哲(300201)（300201）预计2011年净利润约2400万元至2500万元，下降36.61%至39.15%。

　　2011年5月上市的创业板新股金力泰(300225)（300225），第一年业绩就出现变脸，预计2011年净利润约4800万元至5400万元，下降36%至43%；2011年6月29日上市的美晨科技(300237)（300237），第一年业绩也大幅下滑，净利润约4800万元至5300万元，下降34.73%至40.89%。

　　2011年6月上市的金城医药(300233) (300233)预告，2011年归属于上市公司股东的净利润将同比下降40%至48%。该公司表示《抗菌药物临床应用管理办法》对下游抗生素制药企业产生较大影响，导致中间体市场需求出现疲软；同时，受下游药品招标采购的影响，出现中间体市场低价恶性竞争的局面，市场竞争加剧，公司主要产品价格下滑，盈利水平下降。

　　对于2011年业绩下滑创业板公司比例增加这一现象，市场人士指出，除了经济环境影响外，也可能是由于部分创业板公司IPO时存在业绩过度包装。同时，2011年随着创业板的扩容，创业板公司的整体质量在下滑，表现为新上市创业板公司的业绩变脸情况增多。