创业板中报业绩“变脸”公司大盘点

　　截至昨日，沪深两市2012年中报披露工作结束。349家创业板公司中，近四成公司净利润出现同比下降，9家公司出现了亏损。而根据5月1日起施行的《创业板股票上市规则》，业绩不佳的公司将很难通过“报表重组”的会计手段来规避有关业绩亏损的退市“红线”。这些公司业绩为什么“变脸”？未来情况会怎么样？给投资者带来了哪些辛酸和无奈？《大众证券报》遴选了16家公司进行盘点，并综合相关情况给出“退市星级”，五颗星为最高级别。

　　谁将叩响创业板退市大门？我们持续关注！

　　■ 向日葵(300111)

　　情况概述：2010年8月上市的向日葵，当年净利润取得166%的同比增幅，但到了2011年却风云突变，净利润暴降86%。今年情况更为不妙，上半年发生1.68亿元的亏损，亏损数额雄踞创业板之首，而去年同期则为盈利1.32亿元。

　　亏损原因：公司称，今年上半年，国际经济形势整体下行，经济复苏进程放缓。随着欧债危机持续蔓延，各国政府纷纷下调补贴政策及美国光伏“双反”等因素的影响，行业发展遇到困难。上半年，营业收入较上年同期减少50.9%，由于受光伏行业持续低迷影响，产品销售价格比去年同期大幅下降，同时，由于欧元汇率大幅下跌，导致净利润较上年同期减少227.47%。

　　未来展望：预计年初至下一报告期末的累计净利润可能为亏损。受光伏市场持续低迷的影响，产品毛利率大幅下降，期间费用变化较小，预计比去年同期下降280%-310%，公司预计亏损1.75-2.05亿元。

　　股民心声：现在是太阳能企业低谷中的低谷，你们公司抗的过去吗？ (资料来源：深交所互动易)

　　退市星级：★★★★★

　　■ 国联水产(300094)

　　情况概述：国联水产2012年来股价持续下跌，截至昨日跌幅逾两成。二级市场下跌的背后是糟糕的业绩。2012年上半年，国联水产亏损6945万元，而去年同期亏损额为1073万元。

　　亏损原因：公司对亏损给出了五点说明：一是2011年原材料价格持续高涨，公司吸收存货储备量较大，导致库存成本较高，同时2012年上半年欧美等国市场低迷，厄瓜多尔、泰国等国家对虾丰产对市场价格冲击较大，使上半年毛利率同比上年大幅下降；二是实施内销品牌战略，发生进场及市场推广、广告费等前期费用900多万元；三是募集资金项目投产前费用450多万元；四是存货减值预计300多万元；五是非经常性损益影响。

　　未来展望：公司称，因中期公司亏损的幅度较大，加上原材料采购价格波动等不确定因素影响，尚不能预测年初至下一报告期期末的净利润情况。

　　股民心声：从一季报刊出后，就有媒体质疑，公司慷慨激昂的进行澄清；到中报的巨亏，李忠(董事长)抛出的增持，我这个一直增持公司的股东心都被伤透了，再也无法相信李忠的公司。我现在已经怀疑李忠的人品和道德。现在，我唯一寄予希望的就是公司三季度是否真如公司所讲能够扭亏。如不能，股价再暴跌，投资者该怎么办？(资料来源：深交所互动易)

　　退市星级：★★★★★

　　■ 坚瑞消防(300116)

　　情况概述：坚瑞消防于2010年9月登陆创业板上市，上市第二年(2011年)业绩即出现大幅下降，同比降幅超过50%、达到51.23%。进入2012年度，下滑势头加剧，一季度亏损266.87万元，二季度亏损556.93万元。半年亏损额达到823.8万元，而去年同期为盈利522.74万元，同比下降247.79%。

　　亏损原因：对于利润指标下降，公司给出了三点解释：一是公司的业务规模扩大、人员工资增加；二是产品种类增多，研发费用增加；三是公司销售渠道和业务拓展，使得公司销售费用增加。

　　未来展望：公司称，上半年气溶胶产品价格因素，导致销售毛利同比减少，销售人员和管理人员薪酬增加，导致管理费用和销售费用增加，新产品的利润增加有可能不能弥补费用的增加，可能将影响至下一个报告期末业绩亏损，预计亏损200万至400万。“全年是否亏损，现在不好判断。”公司证券事务代表夏鸥接受本报记者采访时说：“目前公司营业收入是增长的，但费用与收入增长不匹配，导致亏损。公司也在做一些战略调整，但要获得回报有个时间，今年下半年还是明年能体现说不准。”

　　股民心声：有股民提问：“公司股票跌幅在所有创业板股票中位列第一名，请问董事长怎么看呢？坚瑞消防股东已经损失的非常巨大了，真的会退市吗？还有留守的必要吗？”对此，公司回复称：“鉴于经济环境影响和公司战略调整，公司会出现低谷期。尽管如此，从目前来看，公司离退市还很远。”(资料来源：深交所互动易)

　　退市星级：★★★★★

　　■ 恒信移动(300081)

　　情况概述：恒信移动于2010年5月上市，上市前三年净利润分别为1996.34万元、2733.88万元、4181.41万元，可谓“芝麻开花节节高”；但上市后，业绩大变脸，2010年、2011年实现净利润分别同比下降44.49%、33.04%。去年上半年，恒信移动净利润亏损503万元，今年同期，亏损进一步扩大至1441万元。

　　亏损原因：第一，公司所处的通信行业由于运营商销售结构性变化，整个行业社会化渠道销售在迅速萎缩，转为以运营商定制销售为主导；第二，为适应行业的结构性变化，公司二季度进行了2G与3G产品结构转型，加大了库存的清理力度，导致第二季度的亏损；第三，财务费用增加；第四，公司在第二季度新增了与电信、联通合作的营业厅，人工成本、前期投入和销售费用均有所增加。另外，移动信息服务性收入(农政通等业务)合同的续签仍然没有完成，导致这部分收入无法确认，造成了二季度利润下降。由于运营商政策变化，移动信息服务性收入合同的结算方式已经发生了变化，目前新的合作合同还没有最终签订，但是上半年发生的与之相关人工费用、销售费用已经在半年报表中体现。

　　未来展望：“公司的发展战略是‘移动商业信息化’”恒信移动证券事务代表苏竞向《大众证券报》表示。而对公司何时能扭亏为盈，苏竞表示，“二季度实际情况和我们想的不一样，所以亏了。因此，三季度到底是什么情况不好说。”

　　股民心声：高管集体在相对低位减持股份是表明对公司前景表示担忧吗？(资料来源：深交所互动易)

　　退市星级：★★★★

　　■ 高新兴(300098)

　　情况概述：2010年7月上市的高新兴，上市当年便业绩变脸。2010年净利润同比下滑31%，2011年情况依旧，净利润下滑25%。到了今年，业绩干脆由降低变成亏损。今年上半年公司实现营业总收入9545.01万元，同比增加17.60%；净利润亏损946.66万元，去年同期盈利1029.33万元。

　　亏损原因：上半年，通信运营商基站/机房运维综合管理投资趋缓，市场竞争激烈，公司产品毛利率下降；同时，公司视频物联网产品投入较大，收入相对滞后。

　　未来展望：公司预计前三季度净利润亏损1000万元-1500万元。对照中报业绩，三季度当季继续亏损。

　　股民心声：我是公司新股中签者，到现在一直深套其中，重组失败后，公司口口声声对未来很有信心，等来居然是大幅度亏损，天啊！年初还信誓旦旦说有30%增长，请问董事长今年目标是否能实现？(资料来源：深交所互动易)

　　退市星级：★★★★

　　■ 天龙光电(300029)

　　　情况概述：继一季度亏损之后，天龙光电的经营在二季度并未有所好转。上半年公司实现营业收入1.3亿元，同比下降68.96%；净利润亏损5265.96万元，同比下滑达185.87%。值得一提的是，三个募投项目均未实现盈利。

　　亏损原因：公司表示，2012年光伏市场依然受欧债危机、全球经济放缓和有关国家政策不稳定的影响，需求萎靡，光伏产品过剩，价格暴跌，全行业基本处于亏损状态。下游市场的低迷，投资放缓，给公司带来了一定的压力。

　　未来展望：公司称，全球经济尚未走出困境，光伏行业的主要市场在欧洲，欧债危机的影响对光伏影响尤其深刻；目前欧美国家又开启对中国光伏产品的“双反”贸易战，光伏行业的形势不容乐观。公司主要应对措施包括：在低迷的行情下寻求结构性的市场机会；加大新产品和LED行业的投入；压缩日常费用。

　　股民心声：公司业绩大幅下滑，公司有没有信心度过难关？给股东高回报？坚守到现在的股东已经很受伤了，我希望未来创业板退市的股票中永远不要有300029。公司有这个信心吗？(资料来源：深交所互动易)

　　退市星级：★★★★

　　■ 三五互联(300051)

　　情况概述：三五互联上半年营业收入1.29亿元，同比增长11.36%；净利润为-544.92万元，较去年同期盈利1289.49万元下降142.26%。2010年2月上市的三五互联，主要产品为企业邮箱、电子商务网站建设、网络域名等，其上市前三年即2007至2009年度的净利润分别为2615万元、2831万元、3480万元，然而，上市当年，净利润增速即开始放缓，2010年净利润同比仅增长1.14%，2011年则下滑30%。除了业绩变脸，公司IPO募投三项目进度显著慢于招股书中的承诺。

　　亏损原因：主要原因在于去年8月公司新设厦门三五互联移动通讯科技有限公司，对移动终端的研发费用投入较大，及该公司报告期内计提存货跌价准备导致较大亏损；控股子公司北京中亚互联科技发展有限公司、北京亿中邮信息技术有限公司(下称“亿中邮”)净利润同比下降；以及公司费用增长率大于收入增长率所致。

　　未来展望：“接下来可能会比上半年相对好一些。”三五互联证券事务部工作人员告诉记者，亿中邮一般下半年出业绩，到时会有所贡献。此外，下半年包括广告投入等费用会有所减少。

　　股民心声：公司上市后怎么经营业绩每况愈下啊？上市前业绩怎么会那么好！圈了几个亿的钱后还倒亏，光存银行利息都有几百万啊，哪个环节出了问题？(资料来源：深交所互动易)

　　退市星级：★★★