创业板高成长公司揭秘：技术+创新+坚持

　　编者按：从2009年10月23日创业板开板以来，一批贴着“高成长性”标签的高科技公司闪亮登场，但高市盈率以及高管一夜暴富的故事让众多投资者心生忧虑。监管层显然也意识到了这个问题，虽然股指下挫，但监管层仍不断推出创业板政策，从以退市整顿创业板，到出台现金分红，可见监管层一直在提倡价值投资。那么，创业板中究竟哪些股票才符合价值投资的标准？为此，中国资本证券网对创业板上市公司2012年前三季度净利润进行了一番梳理，排除去年同期基数太低，即净利润不足100万的两家公司，净利润增长率同比在90%以上的公司包括：吉艾科技(300309)(增长379.65%)、南都电源(300068)(增长281.92%)、光一科技(300356)(增长196.08%)、宝通带业(300031)(增长182.89%)、鸿特精密(300176)(增长115.5%)、舒泰神(300204)(增长115.36%)、通光线缆(300265)(增长110.43%)、蓝色光标(300058)(增长99.84%)、青松股份(300132)(增长90.76%)、红日药业(300026)(增长90.04%)。近几期的网络调查，我们就为读者揭开这些公司业绩高增长的“秘密”。

　　宝通带业：

　　技术为利润提升保驾护航

　　2012年前三季度，宝通带业(300031.SZ)累计实现净利润6082.1万元。这一数字已经超过了其上市之前的2008年全年利润的一倍。自2009年上市以来，宝通带业营收与利润一直高速增长。

　　11月9日，宝通带业董秘陈希向中国资本证券网揭示了公司高速成长的秘密。

　　2012年第三季度，宝通带业实现营业总收入13936.6万元，同比增长25.18%。前三季度累计实现营业总收入38815.7万元，同比增长23.14%。营业收入的稳定增长，伴随着净利润的直线上升。前三季度公司累计实现归属于上市公司股东净利润6082.1万元，同比增长182.89%。

　　宝通带业以加工、制造橡胶产品、普通机械，销售自产产品并提供售后服务为主营业务，2009年底登陆深交所创业板。2008年全年，宝通带业实现营业收入25088.8万元，净利润为3033.8万元。上市之后，宝通带业营业收入保持平稳增长，利润也高速增长。今年前三季度实现的净利润超过2008年全年净利润的一倍，增长速度喜人。

　　11月9日，宝通带业董秘陈希对中国资本证券网表示，其实公司利润高于同行业最核心的原因在于差异化的竞争，也就是把细分市场的产品技术做到更好更优秀。至少在行业内的细分市场中，宝通带业的技术是领先的。同行中除了宝通，其他公司的高毛利产品，都是有较高的技术壁垒的。

　　陈希进而表示，由于精力有限，且研发周期较长，所以公司只能选择某几项产品做研发，这就需要企业对下游整体市场的判断了。假如下游市场空间较小，研发出的产品再优秀，下游需求也有上限，这样的研发相对来说就不划算了。而一般宝通带业研发方向都选择下游市场有较大需求的产品。

　　研发产品可以分两块来说，首先是钢丝绳带。国内钢丝带生产企业瓶颈主要有两块，一是设备(如平板的宽度)，还有就是生产工艺及配方。第二块就是募投项目的叠层阻燃带，这个瓶颈主要在配方上，陈希如是表示。

　　陈希具体加以分析指出，90年代煤矿基本都是用的叠层阻燃带。但是为了防止皮带打滑摩擦温度升高引起明火，国家出了相关安全指标，要求输送带达到300多度时要可以自动断带。当时这个技术难题一直没人攻破，但是英国芬那公司有一种塑料芯带能满足此要求，所以大家都用芬那的技术，也就是现在的PVC/PVG。宝通带业前几年成功研发了到达300多度就能自动断带的叠层阻燃带，因此公司对募投项目的产品期望很大。从实际上看，叠层阻燃带使用过程中的确比PVC要好。

　　而在谈到募投项目产品的推广时，陈希表示，目前推广进度与宝通带业期望的相比还是稍慢了点。不过今年全公司都在为这个产品做努力，照理推测这个产品的毛利应该是比较高的。

　　最后，陈希表示，首先从行业来看，传动带市场空间很大，未来有继续发展的潜力。其次，从公司层面讲，随着募投项目的投产，公司可以继续在技术上取得领先。预计未来会继续保持较高的毛利。

　　鸿特精密：

　　募投产能释放降成本增业绩

　　中国资本证券网 吴琴

　　鸿特精密(300176.SZ)三季报业绩表现颇为抢眼，其前三季度实现营业收入5.59 亿元，同比增长44.8%，归属于上市公司股东净利润3,497.81万元，更是同比增长115.5%。

　　对于良好的业绩表现，鸿特精密证代陈伟良11月9日对中国资本证券网表示，今年以来，公司全力推进募投项目及第二期扩产项目建设以提高产能及生产效率，同时还加快厂房建设和新增生产设备达产，在扩大产能的同时不断开拓高品质、高附加值的新产品和新订单，才可以在严峻的行业经济形势下，实现经营业绩的持续增长。

　　广东鸿特精密技术股份有限公司(简称“鸿特精密”)成立于2003年7月，于2011年2月15日在深交所上市，其以生产销售汽车发动机变速箱等铝合金压铸件和通讯产品中的铝合金铸件为主，产品除内销外还直接出口到欧美等国家。

　　鸿特精密业绩的高速增长得益于其丰富的客户项目储备，其早已成为宝马、奔驰、福特、东本发动机、东本汽车、本田中国、长安福特马自达、康明斯、菲亚特、克莱斯勒等国内外大型整车(整机)厂商的一级供应商，还通过了通用、东风日产等多家汽车公司的评审认证。正是这些成熟客户业务的增长令宏特精密保持了业绩的稳定增长。

　　除了业务增长带来的收入增长外，原材料价格的下降以及成本控制的加强等都为鸿特精密的净利增长做出了贡献。可以看到，在其前三季度营业收入同比增长44.8%的情况下，鸿特精密归属于上市公司股东净利润同比增长高达115.5%。原因之一在于，今年以来鸿特精密主要原材料铝材价格逐步下跌，并保持在了低位。

　　此外，陈伟良还表示，公司募投项目产能的释放也导致了外购毛坯件比去年同期减少，而且公司的成本管理及控制也取得了一定成效。以上几点共同导致了鸿特精密产品毛利率的改善。

　　陈伟良称，今年以来，公司全力推进募投项目及第二期扩产项目建设以提高产能及生产效率，加快厂房建设和新增生产设备达产。扩大产能的同时不断开拓高品质、高附加值的新产品和新订单，在严峻的行业经济形势下，实现了经营业绩的持续增长。

　　鸿特精密采取边建设边投入使用的方式，使尚未完全完工的募投项目就已产生了不错的收益。第三季度，《汽车精密压铸加工件扩产建设项目》实现销售 6,398.68万元，《(第二期)汽车精密压铸加工件扩产建设项目》实现销售4,457.84万元；募投项目共实现销售10,856.52万元，占鸿特精密当期销售收入的50.8%。随着募投项目逐渐完工以及产能的进一步释放，将为鸿特精密未来一段时期内的业绩增长提供有力的保障。

　　虽然业绩表现抢眼，鸿特精密仍保持着谨慎的态度，陈伟良称公司也面临着一些风险，如受各方面因素影响，汽车行业增速有所放缓；受国内外经济形势及铝锭需求变动等多方面因素影响，未来国内与国际的铝锭价格存在不确定性，公司有可能面临铝锭价格波动影响毛利率变动的风险等。

　　但陈伟良同时表示，国外汽车品牌国产化的进程也会使公司找到新的发展机遇；同时公司与主要客户都定有调价机制以尽量减少铝锭价格波动的影响。最后，鸿特精密也表达了未来希望能够得到更多政策支持的期待，如国家对汽车行业的鼓励性政策、压铸行业的政策扶持，税收的优惠政策等。