创业板一周个股点兵(3/9)

　　信维通信(300136)

　　评级：买入

　　评级机构：湘财证券

　　短期业绩将受制于新设备购置的折旧与费用确认。近期终端天线与连接器行业重要供应商美国Molex公司宣布将在韩国新建工厂，用以帮助客户实现本地化供应。我们认为，这很可能是诸如三星等大客户的采购策略使然。公司作为三星等韩国终端厂商的重要供应商，也极有可能在今年上半年展开海外设厂的工作。再加上收购莱尔德和购置LDS设备，将导致相关折旧费用延续去年四季度的高水平。这或将直接影响到公司一季度的业绩水平低于此前市场预期。

　　公司LDS产能等待集中释放。公司在合并莱尔德以后，公司LDS天线产能已经达到年产8000万支水平。但目前产能利用率不高，主要原因在于公司大客户策略放弃了部分中小订单，而全球各大智能手机的新一代主力机型(如三星S4，华为P2等)将陆续在今年二季度开始发布。由此，公司LDS产能抑或将在二季度大客户的大订单开始执行后集中释放。

　　产品线延伸持续，海外拓展依然值得期待。从行业发展上看，我们此前着重分析竞争格局变化，由于智能手机崛起导致手机终端行业的格局快速变化，也导致了上游供应商格局的改变。从技术上说，平板以及Ultrabook等轻薄化的趋势会增加设计的难度，也会是未来值得关注的发展方向。公司如果在连接器等其他细分行业进一步深化投入并获得收获，将在意料之中。