创业板失守10日线 分析师称短线或见顶

　创业板大幅跳水，收盘跌1.95%报1052点，失守10日线，原有的上涨趋势被破坏，成交金额213亿元，掌趣科技跌停。(点击查看板块资金流、免费下载东方财富通查看资金流

　　有券商分析师认为，目前创业板指数的见顶态势愈发明显，且明星股纷纷跻身跌幅榜前列，这表明明星股抱团阵营开始出现分化，资金恐高的情绪有所升温。不过，5月以来，短线活跃资金多次出现过反扑，并成功扭转颓势，目前来看，这种短期波动仍有可能会出现。但至少可以说，创业板牛途已经进入末路阶段，最后的挣扎过后，将是整体的集中回落，投资者需警惕风险。

　　毫无疑问，创业板正面临着2009年诞生以来最强烈的一波减持热潮，这将是创业板行情的断头铡。在2013年以来，创业板公司已经遭遇了上千次的减持，股东套现金额累计超过了110亿元之巨，而这些股东不仅包括曾经的减持主力创投，还有相关上市公司的控股股东与高管人员。

　　中投证券认为创业板走势类似日本股市。创业板从去年12月4日至5月高点开始上涨了86%，日本股市从去年11月13日至5月高点开始上涨了85%。撇开一小部分出彩的结构，两者从涨幅背后因素也有相似，总体经济基本面好转有限，流动性因素主体驱动，当然A股还有一部分改革转型溢价。日本股市前两周最大回撤15%，目前看可能并没有走到回撤终结。同样，创业板流动性拐点大幅度回撤的时点已经不远，在未来至少3个月看空创业板以及成长股。

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　　热点概念向大盘股扩散 创业板出现泡沫

　　上周一创业板(行情股吧买卖点)在1091.25点创新高之后出现小幅调整，而同期，以沪深300指数为代表的大盘股上周先是强势拉升，随后又出现回落，风格切换似乎也并未顺利完成。5月以来，创业板历经了两次大幅调整，这加大了业内对创业板泡沫破裂的担忧，有基金业内人士指出，上周只是预演，一旦创业板开始下跌，创业板股票可能会发生踩踏。

　　破灭前的“预演”

　　创业板指数继5月22日大幅下挫3.15%，5月28日再度收出2.82%的跌幅。此次调整加大了市场对创业板后市的分歧。南方基金首席策略分析师杨德龙表示，上周只是预演，一旦创业板开始下跌，机构集中出货，由于创业板股票本身流动性欠佳，那么将可能出现踩踏的风险。对于创业板泡沫机构间已经达成共识，据了解，上周深交所召开的座谈会上，机构一致认为目前小盘股估值泡沫很严重，大概50倍的整体市盈率是大盘股的5倍，并且达到了历史新高。杨德龙指出，现在大家都在等待泡沫破裂的时机，这需要两个条件：一是IPO开闸，从而带来创业板股票供给的增加；二是经济增速回复，大盘股出现反弹。

　　长盛电子信息(行情专区)基金经理王克玉认为，上周市场是否发生风格切换很难说，根据历史经验判断，这次市场风格切换不会那么明显。如果发生切换，还是应顺应市场。不过他还指出，低估值并不意味着一定挣钱，多数低估值公司盈利比较差，这与我们的经济结构和发展阶段有关。

　　不过，据好买财富数据显示，基金的行业配置已经发生了调整。据了解，5月资金开始逐步流出前期维持强势的电子和信息技术板块，而进入金融地产等大盘蓝筹行业。偏股型基金开始向周期性板块转移，基金增仓的个股主要集中在轻工制造、房地产(行情专区)、建筑建材、交通运输和金融服务等周期性偏蓝筹板块；同时机构在电子元器件、家用电器、交运设备(行情专区)、信息服务和食品(行情专区)饮料等成长股较集中的板块上则进行了一定程度的减仓操作。该数据所反映的行业仓位调整动态与机构下半年市场策略较为一致。杨德龙透露，目前基本上认为下半年反弹力度不大，相对看好弱周期的中小银行(行情专区)、地产、汽车(行情专区)、医药(行情专区)等股票。

　　市场热点在扩散

　　上周市场出现了另一个迹象，热点概念股已经由创业板中小板(行情股吧买卖点)向大盘股扩散。例如，此前的3D打印机、电影概念、特拉斯等主要局限在小盘股，而上周出现的智能物流、智能医疗等概念则引入了医药、物流等行业的主板市场股票。“热点在扩散，现在不是只有小盘股有热点，大盘股也开始了。”杨德龙说。

　　对于热点概念，善于成长股投资的基金经理似乎更灵敏。王克玉介绍，对于概念和主题要先观察它的发展的阶段，有些东西现在是个概念，发展几年之后可能就成为主题，比如在现在生活中比较广泛应用的智能手机。不过，还要辨别概念背后的经济意义，例如3D打印，对应的是按需制造的模式，成本极高，早期的用户只是一些爱好者。“相对于几十块钱看场电影，或者花几百块钱开次电动汽车，3D打印机的实际经济意义并不大。”

　　此外，他认为，谷歌眼镜是个非常值得推荐的产品，更贴近谷歌背后数据在用户中的使用。“如果要跟进这个行业发展，多看美国科幻片。美国科幻片科技很强，像3D技术，阿凡达里面就很好的展示了。很多年前，美国的电影就有这种程序，你带上那个眼镜，它就会给你展示很多信息。我觉得十年前，九几年之后的电影，对我们生活都有很大影响。几年前的概念到现在都开始应用了，最典型的就是iPhone.iPhone上做的数据，用一个ID登陆的信息，都是随时更新的。”王克玉说。

　　有业内人士表示，有关主板市场的热点与创业板热点存在不同，能够实现网络与具体传统产业的对接，有利于提升传统产业效率。这种创新能够给A股注入更强的信心。（中国证券报）