两市调整收星 创业板重回5日线

　　昨日，沪深两市微幅高开，全天以窄幅震荡为主，房地产等部分权重股维持活跃，成长股经过周二大跌后出现了普遍反弹，创业板指临近尾盘时小幅冲高并重回5日线上，但成交量明显缩水，说明炒作热情有所减弱。近期主板与创业板的"跷跷板"效应在股市中表现的尤为突出，面对创业板在短期要以防范风险为主，若跌破10日线则表明较深幅度的调整将开始。

　　截至收盘，沪指报收于2324.02点，上涨2.70点，涨幅0.12％，成交1143.11亿；深成指报收于9404.40点，下跌37.29点，跌幅0.39％，成交1199.26亿；创业板指报收于1065.96点，上涨6.96点，涨幅0.66％，成交179.09亿。

　　"特斯拉效应"带热锂电板块

　　从盘面上看，昨日汽车板块涨2％领涨两市，锂电池、旅游、LED、水利建设、太阳能、节能环保等中小盘后来居上涨幅居前，房地产、铁路基建、白酒等权重板块午后出现了明显的回落；券商、保险、银行、黄金等少数板块下跌。

　　受日美将携手合作生产生物柴油燃料消息刺激，A股生物燃料板块应声爆发，板块涨幅超3％，一马当先领涨两市；前两日曾为护盘主力的券商股昨日整体回调，个股全线下跌；周三石墨烯板块早盘小幅走强，午后13时30分后出现一轮小幅拉升。

　　另外，受益"特斯拉效应"，昨日锂电池板块表现强势，万向钱潮、金瑞科技、比亚迪、亿纬锂能涨停，科力远、天齐锂业、赣锋锂业涨幅居前。来自大洋彼岸的"特斯拉效应"，引发新能源汽车和锂电池相关的"特斯拉概念股"全线启动。

　　热点轮动不佳原因揭秘

　　从盘中表现看，热点再次出现"二八轮动"、风格转换的尝试，但正如前周四出现的轮动努力一样，能否成功尚待观察。权重股近期出现滞涨，沪深两市的成交量也出现倒挂，从估值角度看，沪深300约11倍的市盈率不论横向还是纵向，具有相对优势，因此当市场活跃到一定程度时，预期权重股补涨是可以理解的。但由于权重股受制于基本面，预计将难有大发展，市场的主角仍是成长股及中小盘股。

　　总体来看，要真正实现热点轮换仍有不小的难度。一是短线资金对于创业板、题材股仍有较高热情，这和A股市场重视短线波动、相对投机有关。虽然目前创业板市盈率高达55倍，估值"空心化"现象严重，但短线资金仍然乐此不疲，击鼓传花意犹未尽，即便后续逐渐降温，也需要一个反复的过程。从前周四的情况看，当时风格转换的努力仅维持一天，风头便再次转回到创业板和题材股上，而本次的热点轮换与上周四十分相似，尚不能确定有效。二是权重股本身受宏观经济复苏反复等基本面因素制约，煤炭有色钢铁等权重股难有较高预期，除补涨轮涨因素外，持续走强也缺乏基本面的"底气"，导致可能出现的半途而废的情况。

　　创业板短期或面临五大风险

　　市场人士分析，创业板短期或面临五大风险：

　　一是从技术上看，创业板指数处于明显的超买状态。5月27日指数创出新高，成交额却未能达到5月21日的高位，量能萎缩显示买入的意愿变弱。

　　二是创业板与整体市场的估值差异继续拉大。目前创业板整体估值达到51倍，相对整体A股的溢价率达到265％，逼近284％的历史高位。

　　三是前期领涨的明星股开始分化。一些前期涨幅巨大的科技股普遍出现大幅回调。同时，另一些继续保持强势的股票开始放出巨量，显示资金出现分歧。

　　四是最近一段时间创业板大小非减持额明显放大。

　　五是此前多家创业板股票公告提示风险，不少分析人士将创业板股票集中进行风险警示看作管理层的"窗口指导"。从历史经验来看，股市管理者第一次提示风险距离顶部区域都不会太远。