风险释放已来临 资金大幅逃离创业板

　　创业板指数昨日大跌3.57%，单日跌幅超过了上证综指与沪深300。就在6月13日，也就是端午节长假后的第一个交易日，A股遭遇暴跌时，创业板指数仅仅微幅下跌0.08%。随后，在第二个交易日，“399006”单日暴涨3.78%。

　　接受本报采访的市场人士表示，创业板风险释放已经来临，资金出逃的借口很多，“高估值、低增长、财务造假”等都是轻松打压创业板的利空标签，只是在大部分资金撤走之前，没人愿意喊罢了。

　　资金大幅出逃创业板

　　17日，创业板指数攀上1091点的新高，但这无法掩盖当日资金的出逃，全天资金流出4.1亿元。随后18日、19日以及昨日，创业板分别流出资金4.1亿元、3.6亿元、9.2亿元。《大众证券报》数据中心统计发现，6月来的13个交易日中，多达12日均为流出状态，12个交易日里流出了60亿。

　　“有些看空创业板的观点在5月底已经阐释的非常清楚，但市场似乎不愿意听我这样的偏空观点。”一位不愿透露姓名的策略研究员昨日表示，对于创业板疯狂行情中，正在上演的是主流资金与机构的集体出逃，如此高估值下，但凡有操作策略约束的机构都会减少创业板配置。

　　从月线上观察，今年5月创业板指数的单月涨幅是去年12月份以来的最高，5月份A股几乎是创业板行情的“个人秀”。然而从资金流向看，主力资金照样是“边打边撤”。22个交易日内，14个交易日资金净流出，流出总金额达92亿元，而其余的8个交易日，资金流入额仅有28亿元。

　　“中报时你会发现很多个股都出现了机构减持，只是现在看不到数据而已，那时不少个股跌幅已经相当大。”上述市场人士说。

　　进入风险释放期

　　就在创业板指数本周一创出新高之时，中投证券资深投资顾问徐晓宇在微博中写到，“大盘股已经过了午夜，小盘股还在夕阳中闪光。”确实从周二开始，创业板就已显现出疲态，指数累计跌幅达到4.11%。单日涨停板个股也是凤毛麟角，诸如此前一天10多只创业板个股集体涨停的现象明显减少。而昨日两市6只跌停股票中，4只来自创业板。

　　方正证券资深投资顾问潘益兵昨日表示：“我很认同这个观点，创业板也就是夕阳下的舞蹈，跳着跳着也就进入了黑夜，黑暗的深夜还没有到来。而蓝筹股或许已经走过了最黑暗的时刻，2100点下方，谁的风险更大，谁的机会大也就一目了然，创业板‘双头顶’形成的概率非常之大。”

　　昨日收盘时，沪深300估值9.5倍，上证A股10.31倍，全部A股12.79倍，创业板估值依然高高在上，47.54倍。如此虚高的估值，产业资本也选择了“用脚投票”。5月份至今，147份创业板增减持公告中，136份为减持公告。产业资本高位离场的信号再明确不过了。

　　“创业板短期进入高风险的释放区域，注意风险。”西部证券策略分析师段安康昨日表示，下半年板块或许还有机会，但个股分化会比较大，一些业绩增长速度赶上估值增长的品种仍有机会，而“高估值低增长”的品种将价值回归。