新股频频破发 债基打新拖累业绩

　　新股破发成为常态是今年A股市场的重要特征，面对亏损，各类基金对“打新”态度日趋谨慎。在最近的1个月内，符合参与新股询价条件的684只基金中，仅165只参与新股询价，占比仅为24%。根据好买基金研究中心最新统计数据，当前债基仍是打新主角，因此债基业绩也受到拖累。

　　打新兴趣低主要不赚钱

　　据好买基金研究中心数据显示，截至2011年6月7日，今年以来公募基金参与首发与增发的次数共603次，首发544次，增发59次。从总共参与次数来看，2月份以来基金参与首发与增发的次数在减少，4月份以来更明显。4月参与次数总共64次，涉及的基金数仅54只，处于今年来的低位。

　　6月份以来，截至7日，共16只基金参与打新，参与次数19次，如果保持该趋势，全月基金参与打新的次数，也处于一个低点。

　　对此，好买基金研究中心曾令华认为，“基金参与打新不积极主要原因还是打新不赚钱。”数据显示，截至6月16日，今年首发个股共有122只上市，增发个股27只，至6月16日的收盘，跌破首发发行价的比例达81.15%，平均跌幅为15.92%。

　　其中，华锐风电(601558)、天瑞仪器(300165)、迪威视讯(300167)、亚太科技(002540)、东富龙(300171)、辉隆股份(002556)等股票位于跌幅前几位，相比发行价，跌幅均超过50%。增发个股中，跌破增发价的个股占比达70.37%，相比增发价，平均跌幅为6.18%。东方雨虹(002271)、獐子岛、海利得等公司位于跌幅前列，相比增发价，跌幅均在30%以上。

　　债基打新较积极受拖累

　　“从打新的参与度来看，较之偏股基金，债基相对积极。”曾令华进一步分析，经统计的打新次数，位于前十的基金仅有1只是偏股基金，其余均是债基。从参与打新较为积极的债基来看，其业绩受到新股的拖累较大，特别是一些绩优债基。

　　具体看，工银瑞信信用添利是今年参与打新最多的基金，假设其一季度中的新股在二季度仍未卖出。其打中的12股中，百润股份(002568)、宝泰隆(601011)、三江购物(601116)等4月1日至6月16日跌幅超30%，平均跌幅19.98%；4月1日以后获配的庞大集团(601258)、明牌珠宝(002574)等跌幅也较大，假设其规模保持41.81亿元未变，4月1日至6月16日，新股共损失0.93亿元。上述损失对业绩贡献度为-2.23%，其间基金业绩为-2.13%，这表明基金业绩受新股拖累较大。从过往业绩看，其近两年一直在债基中排名前列，可今年来业绩有所下滑，截至目前，业绩排名靠后。

　　此外，富国天利(100018，基金吧)也值得关注，其自2004年成立以来业绩优异。2009年、2010年业绩均位于前1/3左右。富国天利债基今年参与打新17次，也是参与打新较多的，假设其新股未卖出，4月1日至6月16日凯美特气(002549)、惠普特等给基金带来较多亏损，新股共损失0.65亿元，对业绩贡献度为-2.12%，其间业绩为-0.46%。