开尔新材：清晰成长路径描绘高成长蓝图

　　公司以政府主导下的地铁、城市隧道、地下人行通道等大型公共设施内饰景观工程为切入点，促进了立面装饰搪瓷材料的推广，公司产品在地铁内立面装饰搪瓷钢板领域市场的累计市场占有率达60%，居行业第一；公司生产的搪瓷波纹板传热元件在国内排名前十。作为产业的领导者，公司将充分畅享行业高成长盛宴。

　　突出的竞争优势铸就产业领导者

　　公司拥有覆盖搪瓷釉料、瓷釉喷涂工艺、纳米改性技术、物理结构改造等完整的产品技术体系自主知识产权。公司已拥有14项专利技术和涉及专用釉料研发、搪瓷钢板处理工艺的多项非专利技术，另有2项发明专利和2项实用新型专利已获受理。公司作为第一起草单位，负责编制了迄今惟一一部行业标准《建筑装饰用搪瓷钢板》（JG/T234-2008），作为复审单位参与了《搪瓷工业安全技术规程》的复审工作，并主持制定了《GGH搪瓷波纹板传热元件》标准建议稿，该标准正在报批中。

　　公司营销策略得当，一方面通过参与行业标准制定、协会任职和国际协会活动，借助行业协会的政策建议、标准制定、产品推广等职能提高了新型功能性搪瓷材料的市场认知度。公司还以知名建筑设计院为合作对象，向其推荐产品特性和应用方案，促进市场推广，通过针对性地开展“理念推广”和“技术营销”，缩短了产品的市场培育期，成效显著。另一方面公司确定了以经济发达城市的地铁、城市隧道、地下人行通道等大型公共设施内饰景观工程为重点目标市场，在上海、北京、深圳、南京、杭州设立了营销网点，能够有效把握目标市场。

　　公司是首家进入国内地铁内饰搪瓷钢板领域，从而打破外资对国内市场垄断的内资企业。而且凭借着公司极高的产品性价比，迅速占领市场。资料显示，截至2010年12月31日，国内共有10个城市拥有已投入运营地铁线路44条，应用建筑装饰用搪瓷钢板的地铁线路比例为59.09%，其中公司产品已应用地铁线路的比例达80.77%。在公开招标的国内地铁内饰景观工程用搪瓷钢板市场中，公司产品的累计市场占有率达60%，市场份额大幅领先同行业，是行业的绝对领导者。

　　畅享产业高成长盛宴

　　公司主营业务收入从2008年的7739.01万元增至2010年的15191.30万元，年复合增长率达40.11%；净利润从2008年的1306.55万元增至2010年的3258.82万元，年复合增长率达57.93%。

　　公司未来的高成长前景依然乐观。一是行业需求依然旺盛，作为产业领导者有望获得持续高成长的强劲动能。目前我国已成为全球最大的地铁交通建设市场，预计2010~2020年，仅按目前已规划的新增地铁运营里程计算，未来10年即将新增站点2600个以上，预计建筑装饰用搪瓷钢板的市场容量在300万平方米以上。此外，城市隧道、地下人行通道等地下交通设施的广阔的建设前景也将拉动建筑装饰用搪瓷钢板的强劲需求。

　　二是新应用领域的拓展。随着我国经济的持续较快发展，高档建筑的立面装饰标准提升也带来可观的市场需求，建筑幕墙市场发展蕴藏巨大潜在市场空间。2010年公司将新型功能性搪瓷材料技术延伸至建筑幕墙领域，开始搪瓷钢板幕墙的市场化推广，并已在卡塔尔、俄罗斯等海外市场率先实现突破。此外，城市服务搪瓷材料产品也有着广阔的市场空间，从而意味着公司拥有广阔的行业高成长空间。

　　三是拓展产能，缓解产能瓶颈。2008年至2010年，公司的产能一直为20万平方米，但产能利用率却从2008年的43.75%提高至2010年的117.55%。因此，在下游需求旺盛的背景下，公司此次募集资金投资项目可以迅速拓展产能，满足下游旺盛需求，进而推动公司业绩快速高成长。

　　一旦公司产能瓶颈得以缓解，公司产品结构将进一步改善。公司目前建筑装饰用搪瓷钢板与搪瓷波纹板为同一生产线生产，但由于搪瓷波纹钢的毛利率低于装饰用搪瓷钢板的毛利率，在有限产能下，公司加大了装饰用搪瓷钢板生产。因此，随着公司产能的扩大，搪瓷波纹板的产能瓶颈将得到缓解。搪瓷波纹板传热元件属于电厂脱硫环保、节能设施的损耗件，平均使用寿命约为五年。随着电厂脱硫标准渐趋严厉，搪瓷波纹板的市场需求将迅速增长，2009年全行业搪瓷波纹板传热元件的产量约为2万吨，较2008年增长约20%，且未来随着电力投资增长需求还将进一步提升。