创业板美晨科技发行市盈率创最低新纪录

　　就在本周中金公司认为发行市盈率要低于20倍才可能出现牛市时，周五创业板新股美晨科技招股书显示，确定发行价25.73元/股，对应市盈率仅18.12倍，这是创业板开市以来最低发行市盈率，新股发行市盈率已经开始跌破20倍了。

　　创业板自开市以来，其“三高”即高市盈率、高发行价和高超募资金一直被市场诟病，不过随着本周大盘创出年内新低，创业板指数自高点下挫34.9%以及近期八菱科技成为A股首家中止发行公司后，一级市场定价也终于撑不住了。

　　美晨科技6月17日公布的招股书显示，确定发行价为25.73元/股，对应市盈率仅18.12倍，为创业板股票发行的最低市盈率，并首次跌破20倍发行。

　　值得注意的是，就在本周的中期策略会上，中金公司研究认为，过去的两次大牛市有几个显著市场特征，包括一级市场发行市盈率跌破20倍，新股发不出去甚至停发半年左右，A股开始进入大牛市。并直言要跌到一级市场都死掉，二级市场才会有牛市。

　　而随着二级市场连续破位走低，新股发行无论是估值还是募集资金都出现了明显放缓。

　　数据显示，截至18日，整个6月共有24家公司首发，募资97.62亿，不到五月的四成；首发市盈率跌至28.2倍，为去年新股改革以来最低，而在半年前新股发行市盈率曾创下75.8倍的离奇记录。

　　对于美晨科技的不到20倍发行价，有投资者认为一级市场早就该回归理性了，低价发行是好事，也许可以让股市更趋理性、稳定。也有投资者认为像美晨科技这种做汽车配件行业的，类似公司太多，行业不看好，如此发行市盈率不稀奇。

　　-------------------------

　　在破发新股中寻机会

　　今年新股不再是香饽饽，上市跌多涨少，一改市场供不应求的状况，散户可在前期破发新股中寻机会。

　　寻破发新股时机

　　今年新股破发与去年4至7月时间段极为相似，在股市大挫，步入下降通道中，新股“三高”发行后常遭破发，当跌至极限，市场趋稳拐头向上，股价会迎来一波强劲反弹。例如，齐翔腾达是28.88元发行价，一度跌至24.33元，跌幅约16%，此后，股价伴随大盘回升，涨至78.88元翻多倍。近阶段上市新股的上市公司，大多数符合“十二五”规划中的新兴产业，年初新股定价曾被机构估高，目前有些仍处在打折位置。随着一些中小公司快速发展成长，优良业绩披露，破发股就成为价值洼地，为后市投资埋下了一颗颗金种子。一旦新股迎来一轮炒作的黄金期，破发新股因获利盘不多，容易成为新多资金的建仓对象。

　　觅“金”策略

　　股市低迷，许多机构无心恋战，新股频造破发泥沙俱下。如果大盘反弹或将迎来一波交易性机会。策略上，首先关注股票估值与上市公司成长性；其次是看破发程度，幅度越大反弹高度越高。再次是操作方法：1、挖掘其中特点股与概念股；2、高科技与新材料行业中的破发股有机会成为牛股；3、5000万股本以内的高公积金、高净资产与高成长性的小盘股，上市后尚未分红的含权股，存在较大的股本扩张能力与扬升空间；4、对上市后换手率超过200%，市盈率跌破40倍的景气行业新股，可考虑逐步建仓；5、看报表中的前十大股东是否有机构身影，特别是机构认购价与目前市场价相差较多，深套的股票。（中国证券报 张根宝）