仟源制药：顺利“过关”创业板

　　外部股东一年半分享10倍财富盛宴；公司产品曾涉违法广告

　　昨天，山西仟源制药股份有限公司(下称“仟源制药”)闯关创业板成功。仟源制药拟发行3380万股，募集资金用于年产1亿支青霉素粉针生产线建设等5个项目。

　　仟源制药的大部分资产曾经在国外资本市场上市，此番属“转战”创业板。在公司股东名单中，有12名外部股东将有望分享这场财富盛宴。而记者发现，仟源制药的产品之一美复威(磷霉素氨丁三醇散)曾经涉及违法广告。

　　曾海外上市

　　仟源制药为翁占国、韩振林、张彤慧、赵群、张振标和宣航六人共同控制，此6人分别持股15.4%、10.27%、11.55%、11.55%、7.7%和7.7%，股权较为分散。

　　2010年2月，翁占国、韩振林、张彤慧、赵群、张振标和宣航等六名股东兼公司董事签订了《一致行动协议》。根据该协议翁占国等六名股东合计持有公司本次发行前64.17%的股份，为公司共同的实际控制人。

　　值得注意的是，仟源制药的部分资产曾经在美国上市。2006年，仟源制药将山西威奇达药业(下称“威奇达”)的制剂事业部收购，制剂事业部占威奇达总资产近19%，而威奇达为美国纳斯达克OTCBB和加拿大TSX上市公司美国凯龙药业的一部分。通过收购威奇达，仟源制药将抗耐药的抗感染药物作为主业。

　　这其中的关键人物即是翁占国，翁占国曾持有凯龙药业13.7%的股份，担任威奇达董事、总经理，在收购威奇达的制剂事业部时，威奇达还欠翁占国4100万元债务。而仟源药业2006年7月开始向翁占国偿还债务，截至2008年8月该欠款还清。

　　然而，仟源制药在收购威奇达后，还与其保持着其他千丝万缕的联系。2009年，威奇达因资金周转需要向仟源制药借款3400万元；仟源制药还向关联方威奇达采购原料药，2008至2010年，向威奇达采购金额占采购总额的14.15%、5.54%和7.38%。

　　2010年7月，美国凯龙药业被大股东韩雁林收购，私有化退市。

　　10倍“投资回报”

　　在仟源制药的股东名单中，有12名外部股东。他们在2010年2月入股，入股价格仅为1.5元/股。若仟源制药此番上市成功，他们将在一年半之内分享财富倍增的盛宴。

　　2010年2月25日，仟源制药前身仟源有限股东会通过决议，由全体股东分别将各自持有的仟源有限的3583万元出资按照35.83%的相同比例转让给崔金莺等26位自然人，转让价格为1.5元/股。

　　而值得注意的是，在这26名自然人中有12名外部自然人，其中，崔金莺通过受让1300万元而成为第二大股东，占总出资额的13%。还有威奇达的董事孔鹏茹也受让50万元出资额，占总股本的0.5%，而这12名自然人股东受让股份的价格和其他14名公司内部员工一样，均为1.5元/股。

　　这12名自然人共受让出资额2650万元，受让成本价为3975万元，每股收益0.48元，本次发行3380万股后总股本变为13380万股，摊薄后每股收益0.38元。按创业板平均40倍市盈率计算，那么，这12名自然人手中所持的股份市值将达到4.028亿元，一年半之内的投资回报为10倍。

　　产品涉及违法广告

　　值得注意的是，仟源制药的产品之一美复威(磷霉素氨丁三醇散)曾经涉及违法广告。

　　2010年10月，海南省食品药品监督管理局将全省检查发现的违法药品、医疗器械、保健食品广告及相关情况汇总公告。其中，山西仟源有限公司生产的美复威(磷霉素氨丁三醇散)在海南电视台影视剧频道投放的广告涉嫌擅自篡改审批内容；违禁在大众媒介发布广告。

　　无独有偶，今年2月曾有媒体报道，甘肃省食药监局对25个虚假违法广告产品向社会发出警示公告，其中包括仟源制药的美复威(磷霉素氨丁三醇散).

　　但这一点在公司招股书中未曾披露，而本次募集资金拟投入的项目之一“非青口服制剂生产线建设项目”中的部分产能就为磷霉素氨丁三醇散制剂所设计。