新股“打头阵” 次新股欲“翻身”

　　随着新股首发市盈率的持续下降，7月以来上市的新股接连上演首日大涨。不仅如此，近两个月以来上市的次新股也蠢蠢欲动。统计显示，6月以来上市的37只新股中，有26只均实现不同程度上涨，占比达70.27%。由此可见，前期表现不佳的次新股或将“翻身”。

　　新股首日“满堂红”持续近半月

　　尽管昨日两市股指均掉头向下，但当日上市的三只创业板新股依然赢得“满堂红”，瑞丰光电、瑞丰高材及明家科技全日分别大涨74.54%、65.81%及62.30%。

　　截至周二，新股首日成功保发的时间周期已有近半个月。往前追溯，其实6月29日美晨科技上市称得上是新股成功保发的标志性事件。当日美晨科技以18.12倍的首发市盈率，刷新创业板首发市盈率的最低值，并成功引领当日上市的三只创业板新股成功实现“保发”。自此之后，新股首日的表演便越来越精彩，7月6日上市的三只新股更是再现了新股久违的“火爆”场面，东宝生物及冠昊生物分别实现了198.89%及146.76%的首日涨幅。

　　次新股也要“翻身”

　　起初，新股惊险守住发行价并未给市场带来多大惊喜。然而，当新股连续半月成功实现“保发”，且首日涨势不断超出预期之时，此前破发连连的次新股便开始蠢蠢欲动。

　　据统计，6月以来共上市37只新股，除去首日涨幅，有26只上市以来均实现了不同程度地上涨，占比达70.27%。6月22日上市的开尔新材、6月2日上市的围海股份及6月30日上市的比亚迪股价表现位居三甲，分别累计上涨30.65%、28.19%及23.81%；这其中有17只次新股上市以来的累计涨幅超过10%。

　　不过，值得注意的是，在6月以来上市的新股中，刨去首日涨幅后出现下跌的个股，主要集中于7月首日表现火爆的几只新股中。如首日大涨近200%的东宝生物，刨去首日涨幅，反而下跌24.94%；首日大涨146%的冠昊生物，刨去首日涨幅，也累计下跌了17.84%。

　　价值回归之旅或继续

　　无论是首日持续遭暴炒的新股，还是意欲“翻身”的次新股，一级市场首发市盈率的下降为其所带来的支撑作用毕竟有限。需要指出的是，6月底市场触底回升所引发的情绪大回暖，才是新股从破发走向保发进而向首日“劲爆”上涨演变的最大推动力。

　　然而，在新股劲爆表现的背后，隐忧也逐步浮现。统计显示，截至7月12日，共有14只新股安排发行，其首发市盈率平均值已悄然上升至31.468倍，而6月新股的首发市盈率平均值为27.728倍。分析人士指出，新股破发潮暂时的退去，离不开一级市场首发市盈率下降的推动；但是，若在新股破发稍止之时，一级市场首发市盈率重新抬头，新股首日成功保发的局面有可能难以为继。事实上，2月中旬新股破发局面就曾短暂停止过半个月之久，其后在首发市盈率逐步抬头的背景下，新股首日破发的情况也随之重现。另外，7月首日遭暴炒的新股随后便纷纷回吐此前涨幅，也说明价值回归之旅仍在悄然进行中，提醒投资者密切注意一级市场新股发行的变动情况。