创业板3新股网上申购指南

　　星星科技（300256）、常山药业（300255）和仟源制药（300254）三只新股将于8月8日网上申购。星星科技从事手机、平板电脑等产品视窗防护屏的研发、生产和销售,是视窗保护玻璃的核心企业。常山药业是国内少数拥有完整肝素产品产业链、能够同时从事肝素钠原料药和肝素制剂药品研发、生产和销售的龙头企业之一。仟源制药是抗生素制剂生产领域的领先企业。

仟源制药申购指南

　　股票代码 300254 股票简称 仟源制药
申购代码 300254 上市地点 深交所
发行价格（元／股） 13 发行市盈率 43.33

　　公司简介

　　公司是抗生素制剂生产领域的领先企业。公司以提供“解决细菌耐药问题的综合产品和方案”为战略核心,注射用美洛西林钠舒巴坦钠、注射用阿莫西林钠舒巴坦钠、注射用氨曲南、注射用美洛西林钠、注射用阿洛西林钠市场占有率居全国前三位。公司增长稳健,2008-2010年营业收入复合增长率达25.26%,扣除非经常性损益后净利润复合增长率达99.96%。

　　公司盈利能力突出,招商营销富有特色。公司以附加值较高的半合成青霉素复方制剂为主要盈利来源,利润率显著高于行业平均水平。公司采用精细化创值招商模式,建造扁平化营销网络,产品全国广覆盖。

　　申购建议

　　东方证券：合理价格区间为12.55-13.81元

　　公司凭借半合成青霉素复方制剂和半合成青霉素在抗耐药性抗感染药领域占据优势地位,公司青霉素产品过去三年的收入从1.27亿增长到1.97亿,复合增长率达到24.46%,位居行业前列,预计未来三年的复合增长率能有23%。

　　根据我们的盈利预测,公司2011、2012、2013年实现摊薄后每股收益为0.42元、0.55元、0.76元,以2011年的预测市盈率30-33倍计,对应合理价格区间为12.55-13.81元。

　　国泰君安：建议询价区间为9.02-11.07

　　2008-2010年营业收入、净利润复合增速分别达到25.3%、91.9%。2010年营业收入3.19亿元,同比增长31.2%;净利润0.48亿元,同比增长66.0%。

　　预计公司11-13年eps分别为0.41/0.59/0.72元,我们认为公司估值水平为2011年22-27倍PE较为合理,预计询价区间为9.02-11.07元。