长城汽车9月28日定位分析

　　长城汽车(601633)本次上市2.44亿股。该股发行价格为13元/股，对应市盈率为14.94倍。公司主营业务为汽车整车及汽车零部件的研发、生产及销售，目前具备SUV(运动型多用途汽车)、轿车、皮卡三大品类合计40万辆整车的生产能力，同时形成了发动机、变速器、车桥等核心零部件的自主配套能力。2010年公司轿车销量为12.3万辆，同比增长76.0%，成为轿车业务增长最快的汽车企业；公司SUV已连续8年保持国内销量前三，2010年公司SUV销量达到13.7万辆，市场占有率上升至11.3%，行业排名重新回到全国第一；公司国内皮卡市场占有率基本保持在27%以上，超过第二名近13个百分点。本次发行募集资金将投向七个汽车核心零部件扩产项目，总投资31.66元。

        长城汽车今日上市 多家券商预测首日不乐观

　　创出近期新股申购高中签率的长城汽车今日登陆A股市场。在大盘屡创新低、市场持续弱市的情况下，多数券商对长城汽车的首秀不乐观，其中，渤海证券甚至给出了10.6元的最低价。

　　根据招股说明书，长城汽车此次发行30424万股，发行价格为13元/股，发行后总股本为304242万股。公司募集资金主要用于配套年产40万辆整车新增产能的发动机、变速器、车桥及制动器、内外饰、车灯等核心零部件的扩产项目。预计募投项目2014年左右可完全达产。

　　天相投顾预计公司2011-2013年每股收益分别为1.16元、1.38元和1.73元；公司的合理市盈率水平应在10-13倍之间。按照预测的2011年业绩计算，公司股票上市后的合理价值区间应在11.60-15.08元之间。而平安证券预测长城汽车合理价值区间为13.8-16.1元。爱建证券认为公司2011-2013年的预测每股收益分别为1.02元、1.31元和1.66元，综合参考可比A股乘用车上市公司的估值水平以及A-H定价差异因素，估算得出公司的合理价值区间为12.91-15.29元。

　　此前，长城汽车申购时创下了7.52%的近3个月的中签新高。

　　此外，深交所昨日发布公告称，三家中小板公司——巨龙管业、瑞和股份、大连三垒于明日上市交易。巨龙管业发行价为16.15元/股，对应市盈率34.36倍。公司本次发行股份总数为2350万股，发行后总股本为9350万股，其中网上定价发行的1882万股股票自上市之日起开始上市交易；瑞和股份发行价为30元/股，对应市盈率40倍。公司本次发行股份数量为2000万股，发行后总股本为8000万股，其中网上定价发行的1600万股股票自上市之日起开始上市交易；大连三垒发行价为24元/股，对应市盈率36.92倍。公司本次发行股份总数为2500万股，发行后总股本为1亿股，其中网上定价发行的2003万股股票自上市之日起开始上市交易。