普通散户对中国水电不感冒

　　中国水电中签率创三个月来新高

　　尽管在实施发行前的最后一刻缩小了新股发行规模，但中国水电弱市打折融资的举动显然没能得到投资者的认可。据中国水电昨晚发布的公告披露，此次公开发行的网上中签率为9.6952%，网下配售比例为57.2978%，共冻结资金862.8亿元。

　　投资者回避中国水电

　　继长城汽车创出7.5218%的网上申购中签率之后，中国水电昨晚公布的网上申购中签率也达到了为9.6952%，这一数据虽然较文峰股份创下的24.6864%的沪市新股中签率尚有较大距离，但在A股主板个股历史上仍高居第25位，同时也是三个月以来中签率最高的新股。普通散户对中国水电打新不甚感冒，此前为中国水电摇旗呐喊的机构投资者在申购时同样也是“雷声大雨点小”。中国水电昨晚发布的公告显示，本次网下有90个配售对象获得配售，对应的有效申购股数为261790万股，网下中签率为57.29783414%，认购倍数约为1.75倍，两项数据在主板历史均上排名第四。

　　虽然投资者参与申购的积极性不高，但中国水电也传出了一些积极消息，在公布中签率的同时，中国水电也敲定了本次新股发行的发行价定在了4.5元/股，对应的发行市盈率为15倍，两项数据均好于此前市场的预期。

　　高中签率或藏破发风险

　　尽管中国水电的发行价较为合理，但处于高位的中签率却让投资者对该股上市后的走向不敢过于乐观。据本报数据中心的统计，自IPO重启以来，共有13只网上中签率在5%以上的主板个股在上海交易所上市，其中11只个股遭遇了首日破发的尴尬，最近的一个例子便是昨日上市的长城汽车，该股上市首日跌幅达到8.85%。

　　华泰证券分析师陈勇认为，单从冻结资金看，中国水电不足900亿元的资金冻结额度难对市场资金真正造成冲击，但对投资者心理层面的影响不容小觑，大盘股发行和银行保险再融资持续下去的话，市场承受的压力还是很大的。而在资金匮乏的弱市环境下，市场无力对大盘新股形成足够的支撑力，今年破发幅度最大的华锐风电、庞大集团均是在沪市交易的主板新股，而中国水电又缺乏农业银行上市时的“绿鞋”保护，中国水电破发的风险并非不存在。

　　浙商证券分析师赖艺蕾表示，在目前A股市场极其低迷的情况下，中国石油、中国远洋、中国中铁、中国铁建等大盘股最近纷纷打破了1664点的低点，创出了上市以来的最低价，因而投资者对中国水电的发行上市没必要寄予太大的希望。当然也正因为股市低迷导致中国水电发行价不是太高，中国水电大幅度破发的可能性也不大。