新股飞利信1月16日申购指南

　　飞利信申购指南

　　创业板新股飞利信(300287)今日发行，这也是春节前最后一只发行的新股 。分析师认为，飞利信的盘子不大，绝对发行价格也不算太高，且新股有回暖迹象，建议投资者可以适当申购 .

　　飞利信本次的首发数量为2100万股，其中网上的发行数量为1680万股，发行价格为每股15元，对应的发行市盈率为37.5倍。单个证券账户在网上最多可申购1.65万股飞利信，顶格申购仅需动用资金24.75万元。飞利信专注于智能会议系统解决方案，拥有各级人大、政协等优质政府客户，还包括中国电信、央视、首都机场等优质企业客户。

　　公司的主要收入来源于以北京为主的华北地区，占比一直在50%以上。公司2010年来自国家机关与企事业单位的收入占比分别为36%和64%，2010年的市场占有率为8%。

　　飞利信的智能会议系统整体解决方案的收入近3年占比一直在60%以上，其他主要业务收入还包括信息系统集成、建筑智能化工程、电子政务系统与IT产品销售。飞利信此次的募投项目一共有3项，包括智能会议系统产业化项目、研发中心建设项目以及营销和服务网络建设项目，募投项目合计需要资金1.4370亿元。

　　世纪证券研究员认为，飞利信的核心竞争优势包括技术领先。公司在电子票箱、无线表决系统及语音传输上拥有四项发明专利，目前还有5项专利在申请中。“此外，飞利信的业务资质形成行业壁垒优势。”该研究员指出，公司及控股子公司拥有计算机信息系统集成壹级资质、建筑智能化工程专业承包壹级资质、建筑智能化系统设计专项甲级资质、涉及国家秘密的计算机信息系统集成单项(软件开发)资质等多项资质。领先的综合业务资质提高了公司所能进入行业市场的壁垒。

　　需要注意的风险是，在飞利信的核心业务收入中，自产品收入比例较低，公司目前的核心业务收入以整合应用第三方品牌的相关产品带来的收入为主。另一方面，随着智能会议系统行业市场逐渐进入高速发展的阶段，可能有更多的企业进入到该行业与公司产生竞争。如果公司不能适应市场竞争状况的变化，竞争优势可能被削弱，从而面临市场占有率降低的风险。