第1页：2月15日新股中国交建申购指南第2页：中国交建申购指南 一、基本信息 证券简称 申购代码 网上发行
（万股） 发行价
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中国交建申购指南
一、中国交建新股发行资料
股票代码 601800 股票简称 中国交建 申购代码 780800 上市地点 上交所 发行价格（元／股） 5.4 发行市盈率 10.59 网上发行日期 2012-2-15 网上发行股数（万股） 43,800 网下配售日期 2012-2-14 网下配售股数（万股） 43,800 每户申购数量上限（万股） 43 总发行股数（万股） 160,000 发行前每股净资产（元） 4.53 发行后每股净资产（元） -- 保荐人 中银国际证券有限责任公司;国泰君安证券股份有限公司 承销方式 余额包销 主承销商 中银国际证券有限责任公司 国泰君安证券股份有限公司 中信证券股份有限公司 中签号公告日 2012-2-20 公司主营业务 许可经营项目:对外派遣实施境外工程所需的劳务人员(有效期至2011年10月24日)一般经营项目:港口、航道、公路、桥梁的建设项目总承包;工程技术研究、咨询;工程设计、勘察、施工、监理以及相关成套设备和材料的采购、供应、安装;工业与民用建筑、铁路、冶金、石化、隧道、电力、矿山、水利、市政的建设工程总承包;各种专业船舶的建造总承包;专业船舶、施工机械的租赁及维修;海上拖带、海洋工程的有关专业服务;船舶及港口配套设备的技术咨询服务;进出口业务;国际技术合作与交流;物流业、运输业、酒店业、旅游业的投资与管理。
二、发行日期安排
序号 日期 发行安排 1 T- 11日 1 月31日 刊登《招股意向书摘要》、《发行安排及初步询价公告》 2 T- 10 日至T- 8 日2 月1 日- 2 月3日 路演推介 3 T- 7 日至T- 3 日2 月6 日- 2 月10日 路演推介 初步询价（通过上交所网下发行电子化申购平台） 4 T- 3 日 2 月10日 初步询价截止日（15:00 截止） 5 T- 2 日 2 月13日 确定价格区间,刊登《网上路演公告》 6 T- 1 日 2 月14日 刊登《投资风险特别公告》、《初步询价结果及发行价 格区间公告》、《网下发行公告》和《网上资金申购发 行公告》 网下申购缴款起始日 战略投资者申购缴款日 网上路演 7 T 日 2 月15日 网上资金申购日 网下申购缴款截止日 8 T+1 日 2 月16日 确定发行价格、确定换股吸收合并路桥建设的换股价 格 网上、网下申购资金验资 确定战略配售安排、回拨安排及最终发行股数 网上申购配号 9 T+2 日 2 月17日 刊登《定价、网下发行结果及网上中签率公告》 网下申购资金退款 网上发行摇号抽签 10 T+3 日 2 月20日 刊登《网上资金申购摇号中签结果公告》 网上申购资金解冻
三、主要财务指标
财务指标 2010年度 2009年度 2008年度 流动比率（倍） 1 1.06 1.05 速动比率（倍） 0.66 0.67 0.66 资产负债率（%） 75.88 73.71 74.57 应收账款周转率（次） 6.44 6.47 6.3 存货周转率（次） 3.87 3.48 3.55 经营活动产生的现金流量（万元） 1,548,348.99 1,722,828.98 104,017.28 净资产收益率（%） 15.38 13.12 12.63 净资产收益率（%）（扣除非经常性损益） -- 12.58 -- 每股收益（元） 0.64 0.46 0.4
四、发行人主要股东
股东名称 持股数量(万股) 持股比例(%) 股份性质 中国交通建设集团有限公司 1039750 70.13 国有法人股 HKSCC NOMINEES LIMITED 435447.78 29.37 流通H股 WONG CHUI CHUNG 351.2 0.02 流通H股 CHEUNG ON NIN 270.18 0.02 流通H股 SIU WAI BUN + SIN LAI TIN 111.82 0.01 流通H股 KO SAU LIN CAROL 75 0.01 流通H股 YEUNG WAI LAAM 59.5 0 流通H股 LEE KAM TONG 49.6 0 流通H股 CHOW SING PING + WU MAN KUEN 48 0 流通H股 YEUNG KA CHEUNG 47.55 0 流通H股
五、公司简介
公司是全球领先的基础设施建设一体化服务承包商。公司是我国乃至全球领先的以基建设计、基建建设、疏浚及装备制造为主业的多专业、跨国经营的特大型国有控股上市公司，是中国最大的港口设计及建设企业；中国领先的公路、桥梁设计及建设企业；中国领先的铁路建设企业；中国最大的国际工程承包商；世界最大的疏浚企业；世界最大的港口机械制造商；世界领先的海洋工程辅助船舶制造商和全球一流的海工装备设计企业。
六、申购建议
银河证券 ：合理估值为5.60-7.32元
公司是国内港口工程及高端道桥工程市场的领导企业。公司共拥有6项港口与航道工程施工总承包特级资质和6项公路工程施工总承包特级，资质数量和营收规模稳居业内领先地位，在港口工程市场的占有率为70%，在特大桥市场的占有率为80%。预计” 十二五”期间国内水运、公路交通投资仍将保持平稳，公司将继续保持在交通基建领域特大、复杂施工项目上的领先优势。
按照公司发行后的164.25亿总股本计算,预计公司2011-2013年的摊薄EPS为0.69、0.78和0.90元。直接按公司持有的振华重工对应净资产账面价值进行估值。测算得到公司的每股合理估值为5.60-7.32元。>>>详情
平安证券：合理价值区间为6.22-6.54元
在交通基建领域，公司拥有业内一流的港口、航道、公路、桥梁、隧道、铁路、机场等设施的设计、投资、施工能力，具备交通基础设施体系的整体规划、设计、投资、施工、运营的全流程系统解决方案提供能力，在空铁联运、港铁联运和铁路、公路网络等各类交通设施综合建设领域具有行业领先的竞争优势。
使用相对估值法为公司估值,分部估值和对照H股股价后,取两个结果的交集,得到中国交建的合理价值区间为6.22~6.54元。>>>详情
中国交建更多申购建议详见》
七、风险提示
宏观经济周期波动风险;交通及其他基础设施投资规模下降的风险;投资业务的相关风险。
