康达新材发行 破发概率几何

　　市场人士称，公司发行市盈率较合理且股本小

　　今日有中小板新股康达新材(002669)在网上网下进行发行。分析师认为，由于IPO新政还未开始实施，所以对康达新材这只新股而言，基本没有影响。但从心理层面来说，在IPO新政的预期之下，打新者对后续发行上市新股的看法，都会有所改变。

　　从康达新材这只新股本身来看，上述分析师建议投资者申购 。他表示：“康达新材价格和发行市盈率都比较合理，发行股本也不大，上市首日应该不会破发。”

　　康达新材本次共计发行2500万股新股，其中网上的发行市盈率是2000万股，发行价格为每股12元，对应的发行市盈率是21.43倍。单个证券账户在网上最多可以申购2万股康达新材，顶格申购仅需动用资金24万元。

　　康达新材主要从事结构胶粘剂的研发和生产，拥有环氧树脂胶、丙烯酸酯胶、聚氨酯胶、SBS胶等产品，产品主要应用于风电叶片、太阳能、扬声器、电机、电梯、矿业设备、铸造、汽车配件、建筑、软包装复合材料、小商品和工业维修等领域。公司所处的结构胶粘剂行业的上游是精细化工原材料制造业，下游应用领域广泛。

　　该公司本次发行所得资金主要用于投资三个项目，分别为环氧树脂结构胶粘剂生产建设项目、环氧基体树脂生产建设项目和上海康达化工技术研究所建设项目。

　　康达新材初步询价报价不低于本次发行价格的所有有效报价对应的累计拟申购数量之和为4500万股，为本次网下发行股数的9倍。

　　平安证券分析师陈建文分析表示：“康达新材推出的多项产品既保证产品的性能稳定、质量优异，又能使产品较跨国公司生产的同质产品价格低15%-20%，使得客户获得性价比高的产品。”

　　“另外，康达新材在主要产品环氧树脂结构胶(毛利率较高)收入大幅增加、规模效应等诸多因素的推动下公司综合毛利率水平维持在较高水平。”陈建文指出：“公司自主研发叶片用环氧基体树脂已进入产业化生产阶段，将成为公司未来新的利润增长点。”