新股隆基股份11日上市定位分析

　　隆基股份(601012)

　　均值区间：20.44元-23.79元

　　极值区间：20.11元-25.13元

　　【基本信息】

　　【公司简介】

　　主营业务单晶硅棒、硅片的研发、生产、销售。

　　公司是中国重要的单晶硅产品制造商，专注于硅材料及其相关产品的研发、制造，为光伏和半导体产业提供高质量的单晶硅产品。主要产品包括6英寸、8英寸的单晶硅棒、单晶硅片，同时提供单晶硅棒的来料加工服务和太阳能级多晶硅料的分选、清洗、高纯化处理服务。公司率先在业内将领先的磁场单晶生产技术、硅碳分离技术等投入规模化生产，公司目前拥有2000吨单晶硅、235MW硅片、3000吨硅料清洗纯化的生产加工能力，计划在2012年将整体硅棒、硅片产能扩大到1GW/年。公司是陕西省太阳能光伏产业联盟理事会成员单位，公司2000吨单晶硅片生产项目被陕西省发改委认定为“陕西省2009年高新技术产业项目”。

　　【机构观点】

　　方正证券： 20.20元-23.23元

　　公司拥有33项专利及专利申请权、10项非专利技术。其中，单晶生产关键技术横向MCZ技术处于国际领先水平，单晶炉热屏技术处于国内领先水平。募投项目实现产能突破。预测公司IPO摊薄后2012-2014年每股收益为1.01元、1.23元和1.48元。预期公司二级市场的合理价格为20.20到23.23元之间。

　　光大证券：21.00元-23.00元

　　公司的主要业务是单晶硅片业务，过去三年的收入占比均大于70%；2009至2011年的营业收入分别为7.65亿元、16.52亿元和20.18亿元，实现净利润1.02亿元、4.4亿元和2.87亿元。行业有望走出冬天，作为龙头企业，公司有望率先走出低谷；公司竞争能力突出，此次募投年产500MW的硅棒和硅片项目，将有效提升公司产能，为迎接未来光伏行业景气度回暖做好准备。预计公司2012年至2014年的EPS分别为1.00元，1.33元和1.52元。公司上市后合理价位为21.00元-23.00元，对应2012年21-23倍PE.

　　海通证券：20.11元-25.13元

　　国内领先的单晶硅棒、硅片生产商。硅片价格下行空间有限，专业化是发展趋势。成本领先是公司的核心优势。优化的区域布局利于成本控制和销售推广。募投项目扩充现有产能，提升研发实力。参照目前行业的估值水平，给予公司2012年20-25倍的动态PE，对应的合理价值区间为20.11-25.13元。

　　编者今日再次通过四维定向法则，为大家挖掘一只：8元煤炭龙头！电力概念+重组+错杀30%+掌控200亿吨稀缺煤种 目标价20元疯牛股。自2月底提示风险以来，该股已下跌11.1%，风险已经释放，短期反弹一触即发。

　　该股不仅是稀缺煤炭龙头，而且涉及化工、电力领域，掌控200亿吨稀缺煤种。据悉，国家能源局牵头制定的稀缺煤种保护性开发管理办法基本制定完毕，有望近期出台。该股是稀缺煤种涨价的最大受益者，2011年盈利高达95亿元。而公司股价仅仅8元，属于严重低估。填写下表，跟随主力一起抓涨停牛股！（华讯财经郑重承诺：本短信完全免费，不附加任何付费或者增值业务）