珈伟股份(300317)上市定位分析

　　【相关新闻】

　　三新股今上市 晶盛机电或遭破发

　　掌趣科技可望保发珈伟股份最被看好

　　掌趣科技 (300315)、晶盛机电 (300316)、珈伟股份(300317)3只创业板新股今日上市，预计晶盛机电上市首日会遭遇破发，掌趣科技和珈伟股份可保发，且珈伟股份有望领跑3只新股。

　　掌趣科技(300315)

　　机构预测价区间15.6-20.3元

　　掌趣科技今日有3276万股新股上市，券商给出的平均预测价为16.77元，较发行价高4.8%。

　　掌趣科技是国内移动终端游戏开发商、发行商和运营商，手机单机游戏是公司的主要收入来源，占比达到将近八成，其他业务还包括手机网游和互联网页面游戏。

　　兴业证券分析师张英娟认为：“掌趣科技的优势在于公司游戏发布渠道具备规模效应，与中国移动合作外，自己还拥有知名的运营平台。且公司的研发实力强，自主研发产品收入占比达到70%左右。”

　　海通证券计算机行业首席分析师陈美风认为，掌趣科技发展过程中与移动的合作起了至关重要的作用，但移动在数据业务上的战略调整也潜藏了对未来业务的风险，且智能手机平台游戏与传统Java游戏有较大区别，公司如何利用好上市公司平台，充分整合资源进行转型就成了当务之急。

　　“掌趣科技作为无线互联网稀缺标的，又是手机游戏行业龙头，预计上市后会享有一定估值溢价。”陈美风预测，公司2012-2014年的每股收益为0.43元、0.58元和0.93倍，按照2013年30倍估值，目标价为17.5元。

　　渤海证券、中信建投和安信证券给予掌趣科技的预测价格区间分别为15.6-17.68元、17.4-20.3元以及16.9-19.5元。

　　晶盛机电(300316)

　　机构预测价区间32.04-40.05元

　　晶盛机电是国内晶体硅生长设备制造商，主要产品包括全自动单晶硅生长炉、多晶硅铸锭炉及单晶硅生长炉控制系统。该公司今日有2675万股新股上市，机构给出的最低预测价格为32.04元。

　　渤海证券分析师杜朴表示，晶盛机电在手订单充足，未来业绩有保证，且公司技术优势明显，产品占据高端市场。“公司生产的国内首台全自动直拉式单晶硅生长炉，突破了高端单晶硅生长炉设备长期被国外大型企业垄断的产业格局，打开了进口替代的空间。”

　　但从整个光伏行业的情况来看，仍然不甚乐观，这可能会影响到晶盛机电未来业绩的增速。

　　光大证券分析师周励谦指出：“受到全球，特别是欧洲经济形势恶化的影响，主要的光伏市场，如欧洲各国的新增光伏需求疲软。整个光伏产业链处于产能过剩周期，全产业链的产品价格低位运行，行业景气度和企业盈利水平预计将在未来1-2年内恢复。”

　　东北证券分析师周思立认为晶盛机电的合理价值区间为32.04-40.05元，对应2012年动态估值PE为12-15倍。

　　珈伟股份(300317)

　　机构预测价区间12.2-15.4元

　　珈伟股份专业从事光伏照明产品的研发、生产与销售，主要产品包括太阳能草坪灯、太阳能庭院灯，广泛应用于庭院、公共绿地、道路和广场等区域的照明、亮化或景观装饰。公司今日有2800万股新股上市。

　　国金证券研究员指出：“珈伟股份的产品线将由原有的低功率草坪灯、庭院灯产品向中高功率延伸，未来进入LED通用照明、LED路灯和太阳能路灯等领域；从销售区域看，公司将从单一的北美市场向欧洲、国内拓展另外公司有望共享现有北美销售渠道，通过贴牌方式打通北美中高功率市场。”

　　由于无需电网和铺设电线，太阳能草坪灯、庭院灯相比传统光源具有安全节能、安装维护成本低等优点，近几年呈明显替代趋势，欧美市场需求强劲。中国照明协会则预计，全球光伏照明市场未来几年将保持50%左右的市场增速。

　　国金证券预测，珈伟股份2012-2014年净利润分别为0.85亿元、0.94亿元和1.17亿元，折合摊薄每股收益分别为0.61元、0.67元和0.83元，复合增速为27%。“考虑到公司在北美的渠道优势，我们认为公司应该享受一定的估值溢价，给予公司2012年20倍估值，对应合理价值为12.2元。”

　　另有机构人士预测珈伟股份上市首日的涨幅可以达到四成左右，对应的股价为15.4元左右。（上海商报）