晶盛机电(300316)上市定位分析

　　晶盛机电(300316)

　　均值区间：38.90元-43.76元

　　极限区间：35.16元-50.14元

　　【基本信息】

　　【公司简介】

　　主营业务晶体生长设备及其控制系统研发、制造和销售

　　公司是一家专业从事半导体、光伏设备的研发及制造的高新技术企业，国内技术领先的晶体硅生长设备供应商，专注于拥有自主品牌的晶体硅生长设备及其控制系统的研发、制造和销售。公司先后开发出拥有完全自主知识产权的直拉式全自动晶体生长炉、铸锭多晶炉产品。公司单晶硅生长炉关键技术研究成果获得“浙江省科学技术一等奖”。“TDR*-ZJS型全自动晶体生长炉”系列产品被科技部等四部委评为“国家重点新产品”。

　　【机构观点】

　　光大证券：40.95元-44.85元

　　公司竞争能力突出，在手订单充足，募投项目有效保证产能，预计公司2011年至2013年的EPS分别为1.95元，2.63元和3.09元。上市后合理价为40.95元-44.85元，对应2011年21倍-23倍PE.

　　海通证券：43.60元-50.14元

　　预测公司2011-2013年全面摊薄EPS分别为2.18元、2.51元和3.27元，参照目前行业的估值水平，给予公司2011年20倍-23倍PE，对应合理价值区间为43.60元-50.14元。

　　国泰君安：35.16元-39.29元

　　2011年公司收入增长116.8%，利润增长158.3%。2010-2011年公司毛利率一直保持在50%以上，预计区熔炉、蓝宝石炉业务将在2013年开始为公司贡献业绩 。预计公司2012-2014年EPS为1.88元、2.56元和2.95元，给予公司17倍-19倍动态PE较为合理。