5月28日新股硕贝德申购策略

　　基本情况：公司目前是中国本土厂商中规模最大的移动终端天线供应商，其主营业务聚焦于无线通信终端天线的研发、生产与销售，主要产品形态包括手机终端天线、笔记本电脑内置天线、家庭无线终端所需的 AP 天线等。公司的主要客户包括中兴通讯、TCL、三星电子、摩托罗拉、华为、金立、康佳、酷派等国际及国内主流手机终端厂商，也包括联想、戴尔等主要的笔记本电脑生产商。

　　竞争优势：1、先进齐备的研发设备使公司的研发硬件居于国内领先水平，缩短了产品开发周期，保障了产品的高性能和良好品质。2、全系列产品满足客户从低端到高端采购需求：公司是国内产品线最为齐全的无线通信终端天线厂商之一，公司生产多种制式、多种频段的无线通信终端天线产品。3、高品质产品成功获得国际一流客户高度认可：公司天线产品累计达5,000 多款，强大的研发实力和快速响应能力能够为客户提供一揽子无线通信终端天线解决方案，也获得了国际一流客户的高度认可。

　　募集资金项目：公司此次募集资金主要投向：多制式高性能手机天线项目、精密宽频笔记本电脑天线项目及无线通信终端工程技术研发中心建设等主要项目。项目建设期 18 个月，达产之后公司将每年新增多制式高性能手机通信天线 1.12 亿支以及多制式高性能手机电视天线 2300 万支，较 2011 年1.3 亿支产能翻番；新增精密宽频笔记本电脑内置天线 2100 万支以及精密宽频笔记本电脑无线数据卡天线 2500 万支，是2011 年的近 3 倍。

　　未来盈利预测：2011 年公司营业收入达到了 24988.47 万元，净利润则达到了 3671 万元。公司自 2009-2011 年的三年内，其主营业务收入的年均复合增长率达到 80%，而净利润的年均复合增长率则高达 87%，表现出良好的成长性。综合毛利率基本保持稳定，近三年分别为 36.0%、37.9%、36.2%。前瞻性的产品布局引领业务持续增长，预计 2012- 2014年公司归属于母公司股东的净利润分别增长 51%、36%和 33%，按摊薄后每股收益依次为0.59 元、0.80 元和1.07 元。

　　上市首日价格区间：目前A股市场中与公司具有一定可比性的包括信维通信、长盈精密、劲胜股份、盛路通信等，2012 年动态平均 PE为 30倍，参考公司的行业地位及预期成长性等因素，结合目前的市场环境和新股上市首日表现综合分析，按预测的 2012 年每股收益给予公司上市首日估值区间为 25-30 倍，对应的首日上市价格为14.75-17.70 元，公司发行价格为14.30 元，则首日涨幅为3.15%-23.78%。