本周三只新股发行 首选谁？

　　新股申购策略

　　本周有3只新股发行，分别是6月27日周三的中信重工（601608），6月28日周四的新文化 （300336），6月29日周五的迪森股份 （300335），发行股本分别为68500万股、2400万股和3488万股，目前暂时还未确定发行价格和发行市盈率。

　　由于近期新股的申购资金规模比预期有所下降，而本周有3新股申购，拟募资规模46亿元左右，加上超募，预计也只是在50亿元左右。按最近申购资金规模和新股中签率测算，预计本周网上申购资金总量约在1200亿元~1500亿元。按近期中签率简单测算，预计除中信重工网上中签率有望超过4%外，其余2只新股中签率有望集中在0.7%~1%之间。在发行市盈率较合理的前提下，考虑新股拟募资规模和近期申购资金规模，建议参与新股申购顺序如下：迪森股份、新文化、中信重工。

　　具体来看，中信重工是国内最大的矿山机械和水泥设备制造企业，本次拟募资投向高端电液智能控制装备制造等节能环保装备项目。新文化主要从事影视剧的投资、制作、发行及衍生业务，2011年取得发行许可证的电视剧排名全国第三，数量上已进入国内电视剧行业第一梯队。本次拟募资投向补充影视剧业务营运资金项目等。迪森股份是国内利用生物质等新型清洁能源提供热能服务的领先企业，本次拟募资投向太仓生物质成型燃料产业化工程建设项目等。

　　这3只新股毛利率较高，2011年毛利率水平均在30%以上。其中，中信重工毛利率较稳定，迪森股份和新文化则波动偏大，但由于公司盈利模式相对独特、行业未来前景看好，预计迪森股份和新文化将相对受机构投资者青睐，其网下配售比例较低。从网下配售比例测算，预计中信重工配售比例可能将超过10%，而迪森股份和新文化则有望分别在3%和5%以内。基于近期网下配售比例低于3%的新股上市表现都相对较好，因此建议本周申购可重点关注迪森股份。

　　在发行市盈率较合理的前提下，考虑新股的基本面情况及拟募集的资金规模，建议参与迪森股份、新文化的申购；如果考虑中签率较高因素，在中信重工发行市盈率低于15倍的情况下，也可适当考虑申购。