三只新股6月5日上市定位分析

　　奋达科技

　　均值区间：14.72元-16.27元

　　极值区间：14.04元-16.94元

　　【基本信息】

　　【公司简介】

　　主营业务家居及个人护理类小家电产品的研发、生产和销售。

　　公司是国内领先的多媒体音响和美发小家电企业之一。公司主要从事多媒体音响、美发小家电等居家及个人护理小家电产品研发、生产和营销服务，主要产品分为多媒体音响和美发小家电两大系列。公司采取ODM和OBM相结合的差异化经营模式：在全球发达地区，公司选择与国际知名品牌商合作；在新兴市场，公司主要采取自主品牌销售。公司流金岁月C-30系列音响被中关村在线评为“2008年度最佳产品奖”，MP450系列和Soma Travel系列音响分别获2011年度和2012年度CES“设计与工程创新荣誉奖”。

　　【机构观点】

　　安信证券：15.4-16.94元

　　据中国电子音响工业协会数据 ，2010年全球发达地区多媒体音箱行业年销量为6836万套，预计未来将保持年约10%的增长，2013年达到9060万套。募投项目破解产能瓶颈，优化产品结构。预计2012-2014年公司全面摊薄后EPS分别为0.77元、0.93元和1.11元。参照可比上市公司的估值水平，建议每股合理询价区间为13.86-15.40元。

　　国信证券：14.04-15.60 元

　　近三年以来，由于公司客户的不断开发与拓展以及自主品牌的逐步发展，公司营业收入实现了稳定增长。预计2012、2013 两年公司营业收入增长率分别为22%和25%，全面摊薄后EPS分别为0.78元和0.98元。给予公司2012年18-20倍的PE，则每股合理股指区间为14.04-15.60元。