三只新股6月5日上市定位分析

　　福建金森

　　均值区间：12.93元-14.03元

　　极值区间：12.32元-14.86元

　　【基本信息】

　　【公司简介】

　　主营业务森林培育营造，森林保有管护，木材生产销售。

　　公司是商品用材林经营企业。主营业务为森林培育营造，森林保有管护，木材生产销售。公司不断拓展延伸林业产业链，形成以用材林为主体的商品材基地建设、以珍稀绿化苗木为特色的林业种苗繁育、以金银花和草珊瑚及芳樟为主的医药与香料原料林培育、以户外木制品为主打的精细木制品加工四大林业产业。公司长期服务于国土生态安全和木材保障安全事业，获海峡两岸最具魅力的林业品牌企业、福建省林业产业化龙头企业、首届中国林业产业突出贡献奖等荣誉。同时，公司通过了FSC国际森林认证，具有森林可持续经营认证“FSC-FM/COC”资格。

　　【机构观点】

　　申银万国 ： 13.53-14.86元

　　公司本次IPO计划募集资金2.56亿元，将全部用于“将乐县商品材基地建设与林木资源并购项目”。上市合理价值区间13.53-14.86元，价值中枢14.19元。

　　光大证券： 12.32-13.20元

　　考虑IPO摊薄，预计公司12-13年EPS分别为0.44和0.50元，作为A股首家林业资源型企业，建议福建金森询价为12年25倍PE，预计上市对应合理价格为12.32-13.2元，对应12年28-30倍PE.