券商:金河生物新股申购策略

　　基本情况：公司是生产和销售饲用金霉素及动物保健品为主的民营控股企业，主营业务为药物饲料添加剂的生产和销售。是一家从事销售包括饲用金霉素，盐酸金霉素和盐霉素在内的药物添加剂公司。公司目前拥有发酵容积4,400 立方米，拥有世界领先的生物发酵工艺技术，是全球规模最大规模的饲用金霉素厂商。公司 2010 年被农业部等八部委联合认定农业产业化国家重点龙头企业，饲料工业协会 2005 年认定的全国饲料工业三十强之一企业。公司“金河”商标被国家工商行政管理总局认定为中国驰名商标。

　　竞争优势：1、区域优势：公司所在地和周边旗县的主要农作物玉米是生产金霉素的主要原材料。丰富的资源使公司原材料和能源成本较低且供应充足，而华北地区干燥凉爽的气候也适宜生物发酵的规模化生产，有利于产品发酵水平的提高。2、技术优势：公司产品的生产工艺和装备先进，自动化程度高，具有自主研发的高产菌种，生产周期短，制造成本竞争力突出。3、营销优势：公司建立起独立完善的国内外销售网络，国际上与世界众多知名的动物保健制造企业和经销商如：AlpharmaInc。、My Nong Production Trading CO 。，LTD、法国华法美公司等建立起长期良好的合作关系。

　　募集资金项目：公司此次募集资金主要投向：产能扩建及研发实力的增强。其中总投资额达 1.68 亿元的年产1 万吨高效饲用金霉素扩建项目是公司利用自身技术和营销网络优势对现有产品的规模化扩张；研发中心建设项目是公司为提高自主创新能力和自身竞争实力，实现可持续发展做出的重要安排。

　　近三年公司业绩及盈利情况： 2009-2011 年公司营业收入分别为4.59、5.90、7.21 亿元，年复合增长率为 25.33%，归属母公司股东净利润为 2703、5275、7740 万元，年复合增长率为69.22%。公司以出口为主，具有一定技术壁垒， 近三年综合毛利率逐年上升，分别为 25.8%、31.5%和 33.6%。

　　申购策略

　　从已公布的发行公告看，近几周IPO市场基本为每周3-4只的速度发行新股。本周有3只新股发行，包括1只主板和2只中小板，申购时间为周三、周四和周五，属同一申购周期，网上申购资金不能重复使用。

　　金河生物发行价格18.00元，发行规模2723万股，融资规模4.9亿元，其中网上融资规模2.45亿元。单户最高不得超过1.35万股，最多使用约24.3万元的资金进行申购。