泰格医药四新股上市定位分析

　　泰格医药(300347)

　　均值区间：36.91-43.34元

　　极限区间：30.00-48.80元

　　【基本信息】

　　【公司简介】

　　主营业务为医药产品提供临床试验技术服务、数据管理、统计分析、注册申报等临床研究服务。(点击进入>>>泰格医药吧)

　　公司是国内领先的临床合同研究组织(CRO)，专注于为医药产品研发提供I-IV期临床试验、数据管理与生物统计、注册申报等全方位服务。公司参与了包括国家“十五”、“十一五”、“十二五”国家重大科技专项，国家863计划重大科技专项，以及国家创新基金项目、中科院重大科技项目、浙江省重大科技专项和广州市科技重大项目等在内的多项新化学单体和新生物制品的临床试验。公司的临床研究业务几乎包括了我国GCP中提出的全部临床试验内容，完备的服务内容可以满足绝大多数国内外制药企业的临床研究要求。

　　【机构观点】

　　长江证券：33-40元。

　　公司是一家临床试验研究外包企业，也即临床试验CRO企业，主要从事临床试验技术、数据管理、统计分析、注册申请等服务业务。国际药企成本的控制使其逐步转移临床研究外包至新兴发展中国家；另一方面，国内政策扶持推动医药行业的发展，进一步推动我国CRO行业的增长。公司经营稳定，业务继续多元化，募投项目提升公司竞争力。公司专注于临床试验CRO行业，在该领域具有较强的专业性，客户黏性较大。预计公司2012-2013年EPS分别为1.19元和1.68元。

　　渤海证券：37.51-42.35元。

　　泰格医药是我国领先的临床试验合同研究组织(CRO)企业，是国内临床试验CRO本土龙头。公司此次向社会公众公开发行人民币普股1340万股，占发行后总股本的25.09%。募投项目主要包括临床试验综合服务平台、数据管理中心和SMO管理中心等，旨在提升公司项目管理水平和综合服务质量，扩大临床试验业务规模，增强盈利能力和综合竞争力。预计公司2012-2014年EPS分别为1.21、1.69和2.33元，对应的合理价格区间为37.51-42.35元。