核查一个月16企业IPO被终止

　　上周，7家拟IPO企业“魂断”财务核查风暴。自2013年初证监会开始对IPO实行财务核查以来，截至1月31日，共有16家拟上市企业的IPO申请被终止审查。业内人士分析，面对频频“来袭”的财务核查风暴，自身业绩下滑以及受行业整体下滑影响的拟上市企业或成为“重灾区”。

　　16家IPO公司被淘汰

　　据证监会网站公布的最新IPO申报数据显示，上周共有7家拟上市企业的IPO申请被终止审查。其中创业板为6家，主板有1家。截至1月31日，1月共有16家拟上市企业终止审查，不过这与仍在排队中的873家拟上市企业总数相比，仍然显得微不足道。

　　从1月IPO终止审核的16家企业来看，涉及行业较为广泛，有软件及应用系统、信息技术服务、电子元器件制造、化学原料及化学制品行业，也有太阳能、先进节能技术以及饮料制造业、零售业等。

　　值得关注的是，在“终止审查”的16家拟上市企业中，中信建投证券一家“独揽”三家拟创业板公司，分别为京华信息科技股份有限公司、大连路明发光科技股份有限公司和北京电旗通讯技术股份有限公司。国信证券以两家创业板位居第二，为上海丰科生物科技股份有限公司、江苏中圣园科技股份有限公司。此外，招商证券、宏源证券、国泰君安等投行实力颇强的证券保荐商也赫然在列。

　　事实上，在中信建投保荐的项目中，业绩变脸、财务数据出错、破发等一系列问题频频发生，如因业绩变脸近日已被戴帽的ST超日；而国信证券两名保荐人也因保荐的隆基股份业绩大幅变脸而收到证监会的罚单。

　　两类IPO公司有风险

　　统计数据显示，在16家终止审查的拟上市企业中，拟登陆创业板的企业有11家，占比超过七成。上海证券投资顾问黄昌全认为，创业板的上市条件与主板相比要弱一些，相对地抗风险能力也较弱。而去年受整体经济下滑影响，存在财报数据不符合上市条件的可能。

　　“从以往情况来看，上市公司上市之后，业绩变脸情况不在少数。”黄昌全表示，证监会此次主动提出对拟上市企业重新进行财务审查，也意在还市场一个干净，对于投资者和上市公司来说都会是一个双赢。

　　“随着IPO审核更加严格，一些业绩下滑导致财务数据达不到上市要求的拟上市企业，将面临较大风险。”黄昌全表示。据统计，在过会尚未发行的公司中，有11家公司报告期业绩出现了明显波动。

　　“此外，行业整体下滑、产能过剩的拟上市企业”撤退“的概率也偏大。”光大证券投资顾问周明表示，周期类企业尤其是去年伴随经济整体下滑、产品库存积压严重的企业或存较大风险；还有竞争激烈、产业背景明显供大于求的风能、太阳能等新能源领域企业。

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　　券商机构忙自查

　　事实上，财务审核风暴对于保荐的影响，还不只局限于审核中止的企业。据了解，目前正处于证监会要求的自查阶段，保荐机构工作量大幅增加。而且按照行业的惯例，部分保荐机构要等到企业上市后才能拿到“成功费”。

　　“按照证监会的审核要求，排队企业必须在3月31日之前完成财务自查工作，随后管理层还要进行复查和抽查，要完成以上程序，至少也要等到今年6月之后了。”昨日，一券商的投行部的相关负责人徐先生告诉记者，即使证监会没有明确表态，但是按照财务审核的流程，IPO上半年停审停发也已经是明摆着的事了。

　　“现在工作量足足增加了一半。按照证监会的相关要求，保荐机构、会计师事务所在自查时，要对首发公司报告期内收入、盈利是否真实、准确，是否存在粉饰业绩或财务造假等情形，逐一完成12个事项的自查。”徐先生告诉记者，财务审核严审启动以来，承担保荐和会计业务的机构近期都忙着去拟上市公司调研。“现在没有接到正式的消息，但按照要求，保荐机构还要对拟上市公司的重要客户和供货商进行实地调查，这个工作量就非常大了。”徐先生说，有的公司客户在国外的，还得出国调研。