IPO重启时间表初定分两阶段

　　主持人：今年政府工作报告提及资本市场只有25个字，历年最短，此前最少的2009年也有37个字，难道不看重股市了么？

　　百笑生：字数少，既有报告精简原因，更显示政府对资本市场的呵护。根据经验，凡报告提到“扩大直接融资”的年份，股市表现都不尽如人意，像今年这样出现“稳定健康发展”的年份，股市往往有较好表现。

　　主持人：“国五条”细则出来后，大家对政策的实际效果看法高度不一致，你怎么看？

　　百笑生：政府并没给出具体需要调控升级的城市名单，只笼统表明房价上涨过快的城市需要加强调控，而房价上涨过快又没有严格标准，要等3月各地政策继续出台才好判断。据某地住建厅官员所述，上周的下半周就看到国五条细则文件，但不确定什么时候颁布，也没想到市场会有这么大反应。他透露，“两会 ”后房产税试点会推开到5~6个城市，税率应该不会超过重庆和上海的范围，但不排除个别城市采取宽税基低税率的方式，也可能涉及存量住房。至于二套房贷款调控力度，取决于地方政府对本地房价的容忍度，底线可能有三个：1，区域内价格是不是全线上涨；2，价格涨幅是否超过年度设定目标；3，价格绝对值是否突破2011年高点。

　　主持人：周小川 “两会”上说信贷会偏紧。

　　百笑生：他说的偏紧是指春节前后的调控，是短期季节性行为，还不能解读为货币政策转向。2013年货币政策提法还是“稳健”。央行官员说，虽然与前两年提法一样，但实质不同。2011年是从宽松到稳健货币政策的转变，其实偏于收紧；2012年是把稳增长放在更重要位置，其实适度宽松；今年目前是将保增长和控通胀作为均衡目标，还没确定具体方向。总之，三四月很敏感，金融人事尘埃落定，货币政策方向确定，股市也会迎来今年最关键的时间窗口。

　　主持人：你好像漏了一个，IPO开闸传闻也在这段时间。

　　百笑生：3月底排队企业自查结束，听说开闸时间表已大致确定，将分两阶段实施。第一阶段，此前已经通过发审会且完成财务检查的企业，将从4月上旬开始招股，计划在6月份完成，这和证监会的二季度抽查并不矛盾。消化完存量公司后将启动第二阶段，也就是恢复IPO正常审批程序。目前过会未发的企业有99家，其中主板10家，中小板40家，创业板49家。也就是说，4、5、6三个月，理论上最多可发行99家公司，其中陕煤集团和中国邮政速递的规模较大。