券商自查收尾 在审企业退出远逊预期

　　来自证监会的消息显示，3月27日，主板发审委将召开2013年第30次发行审核委员会工作会议，审核中国平安260亿元的可转债发行事宜。在一些人看来，这似乎成为IPO投石问路、提前重启的前奏。

　　公开资料显示，2011年12月中国平安董事会通过了发行A股可转换公司债的决议，拟发行总额不超过260亿元的可转债，票面利率不超过3%，用于提高公司的偿付能力充足率并增强资本实力，满足公司保险、银行、投资三大核心业务快速增长的资金及资本需求。中国平安可转债发行计划原本已于今年2月到期，后经股东大会批准，将时间延期12个月。

　　对于中国平安260亿可转债可能对市场带来的冲击，分析师们大多报以相对乐观的态度，招商证券此前表示，平安本次260亿元的可转债规模适中，对市场冲击较小。此外，可转债自发行结束之日起六个月后方可转换为公司股票，而实际转股时间又取决于公司股票的表现和投资者的偏好，所以和公开或定向增发相比，可转债的摊薄效应将逐渐释放，因而享有较高的市场接受度。

　　不过，在悲观者看来，中国平安资本偿付率充足，其260亿可转债的发行，意义已经超越了其本身：适逢证监会换帅，在审企业的财务审查进行到券商末期、市场对于暂停5个月之久的IPO开闸预期不断加强的时候，这种行为更像是一种试探市场的举动。另一方面公开资料显示，证监会发审委(包括主板和创业板)上一次召开发审会议还是在两个月前的1月21日。而在南方基金首席策略分析师杨德龙看来，中国平安的260亿可转债不应当被过度解读，他表示，可转债介于股权融资与债权融资之间，对市场造成的冲击较小。

　　另一方面，来自证监会的最新数据显示，截止到3月21日，IPO在审企业撤离的情况远逊预期。上周，创业板仅有4家拟上市企业宣布终止审查，主板和中小板则仅有两家。2013年以来，创业板共有36家拟上市公司宣布终止审查，主板和中小板则共有12家拟上市公司宣布终止审查。截至目前，在创业板排队等待上市的企业仍有307家，在主板和中小板排队的企业则共有534家。也就是说，在券商自查仅剩一周左右时间的情况下，今年以来仅有48家企业宣布终止审查，远低于此前的预期。不过，北京一家券商的投行人士对《经济参考报》记者表示，多数拟上市公司的自查工作目前仍未完成，即使上报申请撤材料之后也需要一定的审核时间，因此并不能排除未来的一周出现申请撤离IPO高潮的可能性。