证监会核查风暴逼退IPO“南郭先生”

　　肖钢似乎比郭树清更不“温柔”。在他上任的两个多月里，一些IPO“南郭先生”已在不堪重压下陆续退场。

　　中国证监会在上周五举行的通气会上表示，第一轮IPO(首次公开发行)财务专项检查的抽查已经基本结束，第二轮的现场检查抽签将在6月份开始。而证监会此前的表态显示，A股市场IPO的重启将至少在财务核查完成之后。这意味着市场期待的IPO重启时间表仍未确定。而目前共有200家企业申请终止审查，其中，光伏、农业、软件、文化传媒等之前受国家政策支持及风险投资热捧的行业成为了IPO撤单的“重灾区”。

　　这场被称为IPO“史上最严财务核查风暴”，从2013年1月份启动后，在肖钢上任后的两个多月里来得更为猛烈。证监会方面表示，4月初开始的第一批30家IPO在审企业财务审查工作分两轮进行，至4月底第一轮15家企业核查工作已经结束，证监会发现部分中介机构未能谨慎履职，申报财务资料在真实、准确、完整方面存在一定的问题。5月初启动了第二轮15家企业抽查工作，目前各组现场工作已经收尾，相关情况将会及时上报。6月初，证监会将在近期提交自查报告的企业中抽出10家，进行第二批抽查工作。

　　如果说在肖钢上任伊始，这场核查风暴还只是“山雨欲来风满楼”的架势，当下却已经是风云变幻的状态了。有分析显示，从行业状况来看，受大规模亏损影响，光伏行业拟上市企业基本全军覆没，恒基光伏、捷佳伟创、浚鑫科技等企业均进入终止审查名单，就连裕华光伏、日晶新能源装备两家过会企业也在整个行业的“寒流”中败下阵来。此外，农业企业由于本身规范性差、财务易造假及食品安全等问题的影响，也成为终止审查的重点领域，丰科生物、康地种业、丰康生物、华祥苑茶业、安徽五星食品、安溪铁观音、御食园食品等多家企业终止IPO进程。在资本市场整体低迷的态势下，此前备受国家振兴文化产业政策庇护的文化传媒行业也未能幸免，金海岸文化、东阳青雨影视、水晶石数字科技、拉风传媒等企业纷纷进入终止审查名单。而头顶“高科技”光环的软件行业亦未能幸免，证监会上周五公布的“IPO申报企业基本信息情况表”显示，截至5月16日，IPO在审的软件业公司有33家，顶点软件、创业软件等18家公司在“落实反馈意见中”，华银教育多媒体科技、熙菱信息、景阳科技等3家已被“中止审查”。而此前已有18家软件企业被“终止审查”。

　　虽然证监会在财务审查的时间节奏上留下了一些余地，允许分两批进行，但一些“老大难”企业恐怕还是难以过关，特别是至今仍没有提交自查报告的企业更是处境危险。据悉，截至3月31日，共有107家企业没有上交自查报告，按照相关规定申请“中止审核”。这些企业最迟必须在5月31日之前补交自查报告，否则视为自动放弃审核。但是截至5月23日，107家企业中除了32家提前放弃之外，只有8家的自查报告交到证监会。距离最后的大限只有一周时间，这剩余的67家企业前途未卜，其中不乏中国邮政速递和中国建材等拟在主板发行上市的“大块头”。

　　肖钢的低调、沉默曾经被资本市场误读为温和、保守，但事实却在反证，他执掌下的证监会，对于上市公司、中介机构的处罚力度比以往要大得多，次数也要频繁得多。就在前不久，证监会对外通报了隆基股份、勤上光电等8家上市公司信披违法违规行为立案调查的情况，同时对南京证券和民生证券予以处罚，暂停其保荐业务。统计数据显示，2012年证监会查办案件共计256起，是此前最多的一年。而今年1—4月份，新增调查案件达到113起，同比增加40%，其中涉及信披违规、欺诈上市的案件数量，接近去年全年水平。

　　有人说这是证监会为IPO重启的背水一战，但我们不能期望一场暴雨能洗去所有尘埃，同样也不能期望一次IPO财务核查就能解决所有问题。某种意义上说，这场核查风暴只是推进改革的一环，并非重建制度的本身。资本市场是一个大江湖，传说中，这个江湖的水还很深。而中国的IPO“堰塞湖”的问题，根本还是在于“千军万马过独木桥”的现状。市场可以对一次IPO财务核查风暴做些什么样的期待呢？期待能够警醒后来者，期待对那些质量低劣、弄虚作假的公司“锁上大门”，对那些尊重市场，给投资者带来长期回报的优秀企业“敞开怀抱”。