十余公司或无缘IPO头啖汤

　　“我们正在按照证监会的最新要求抓紧补充相应材料，希望能在7月底前首批拿到上市批文。”6月19日，华南一家已过会企业证券部人士对本报记者表示。“按照有关规定，7月31日之前上市的话，最后一期的财务信息资料仍然可以以去年年报为准。而一旦不能赶在7月底前上市，等到8月份以后再上市的，虽然不影响发行、路演，但招股说明书中相应的会计周期就得延后，就要另行补充中报内容了。实在等不起了，谁都想第一批上市啊。”

　　截至目前，证监会拟定的《中国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见(征求意见稿)》(《新股发行意见稿》)正在公开征求意见，征求意见将至6月21日为止。

　　此前一天，证监会发行部主任刘春旭在当天召开的新股发行体制改革培训会上表示，IPO重启将会在已过会企业中优先选择，但是需要满足“财务资料在有效期内；履行完会后事项程序；落实新意见中对发行人、股东等的要求；无未办结信访事项；纳入财务专项核查的企业完成反馈答复；不涉及被处罚调查中保荐机构等”7个条件。

　　届时，在新股发行体制改革意见正式发布后，对履行完相应程序、根据意见对信息披露材料做完修改的公司，符合给批文条件的，证监会原则上将给予批文。

　　此前，IPO企业首发审核工作流程是，拟上市企业过会之后，还需要经过落实发审委意见、封卷、会后事项审核等3个环节之后，企业才能获得正式批文。

　　不过，按照监管机构的最新要求，与过去IPO过会企业需要反馈意见不同的是，此次已经过会的企业想要获得发行批文，还另需对照新的《新股发行意见稿》的规定，落实强化发行人及其控股股东等责任主体的诚信义务方面的要求。

　　投行噤若寒蝉生怕出错

　　当天，华南一家上市券商投行部负责人也告诉本报记者，“证监会之所以决定在7月底前重启IPO，就有这方面因素的考虑。现在，我们手上就几单IPO项目已经过会。尽管具体的时点还不是很清楚，但项目最后的发行上市流程也正在紧锣密鼓地进行当中，该交材料的就交材料，该封卷的就封卷。现在风声这么紧，大家一点都不敢怠慢。”

　　该负责人还称，按照有关要求，拟上市企业过会时间在距离发审委发行审核通过之日起超过两个月后，在申请发行批文前必须启动会后事项审核程序。截至目前，就现有具体情况而言，所有已经过会的拟上市企业过会时间早已超过两个月时间，因此，都将面临会后事项的密集审核。

　　“只要一天没有拿到发行批文，会后事项审核就是一个动态的过程。哪怕是已经封卷了，如果上市主体发生重大事项，如发生类似突发性重大诉讼的话，就要随时报备，并出具相关承诺函。”该负责人表示。

　　据介绍，在涉及会后事项审核时，“公司有无重大违法违规行为、公司的财务状况是否正常，报表项目有无异常变化、公司有没有发生重大资产置换、股权、债务重组等公司架构变化的情形、公司的主营业务有没有发生变更、公司的管理层及核心技术人员是否稳定，有没有出现对公司的经营管理有重大影响的人员变化、公司及其董事长、总经理、主要股东有没有发生重大的诉讼、仲裁和股权纠纷，是否存在影响公司发行新股的潜在纠纷”等都是证监会关注的重点。

　　值得一提的是，在此次申领发行批文时，证监会还强化了发行人及其控股股东等责任主体的诚信义务方面的要求。

　　如发行人、中介机构报送的发行申请文件及相关法律文书涉嫌虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的，移交稽查部门立案查处，暂停受理相关中介机构推荐的发行申请；查证属实的，自确认之日起36个月内不再受理该发行人的股票发行申请，并依法追究中介机构及相关当事人责任。

　　前述投行负责人告诉本报记者，“我们现在正对相关发行材料进行反复复核，确保不出任何差错。一个项目按2个夹子共2000页文字，每页800字保守估计的话，就有160万字的阅读量。要知道，如果项目出现申请材料自相矛盾等低级错误的话，保代资格要停牌1年。这样的处罚结果谁都承受不起。”

　　此外，据该负责人了解，首批完成财务核查的IPO自查企业，如果需要答复反馈意见的话，应该也已基本完成。“不过，从我们项目的情况来看，尚没有接到需要具体反馈的通知。届时，是否采取集体反馈或口头反馈的方式，尚不得而知。”

　　5过会公司受累平安无缘首发

　　那么，IPO重启后，首批上市企业将花落谁家呢？按照上述投行负责人的分析，考虑到IPO重启将尽可能减少对市场的冲击，因此，流通股偏小的创业板公司很有可能会首批上市。

　　统计数据表明，在经历了此次在审企业财务专项检查之后，目前已过会但尚未发行的企业共计有83家，计划募集资金总额为600亿元。其中，已过会的创业板拟上市企业共计有43家。

　　不过，此前已遭到证监会处罚，并处于被调查状态的保荐机构，其保荐项目将无缘IPO重启后的首批发行名单。

　　也就是说，现已被暂停保荐资格3个月的平安证券，其保荐的过会项目将受到影响。截至目前，在83家已过会企业中，浩丰创源、百胜科技、富煌钢构、秋盛资源、林木森5家拟上市企业均为平安证券负责保荐。

　　此外，南京证券和民生证券因绿大地和天能科技的案件遭到证监会的处罚，并被暂时停止接收推荐项目和材料。因此，其已经过会项目的发行或将受此拖累。

　　目前，南京证券没有已经过会的企业，民生证券有5家过会企业，分别为创业板的广东全通教育、广东溢多利生物和中小企业板的广东金莱特电器、山东仙坛、金轮科创。

　　同样，有消息称，国信证券亦有可能遭到暂停接受申报材料两个月的处罚。目前，国信证券保荐的已过会企业有7家。

　　对此，前述投行负责人表示，像国信、光大证券等保荐机构因牵涉旗下保荐项目被稽查，因此，其已过会项目冲刺首批上市的可能性应该不大。就算排队上市，恐怕也要等到有关公司稽查结论出具以后才能正常进行。