今日4只新股申购 打哪只好？

　　183;【博腾股份 关注指数：★★★☆】

　　公司主营为跨国制药公司和生物技术公司提供医药定制研发生产服务的高新技术企业，主要产品是创新药中间体。2011年底，公司已经成为15大制药公司中的11家医药定制研发生产服务提供商。2009-2011年公司在全球市场占有率分别为0.19%、0.22%、0.26%。

　　募投项目：新药服务外包基地研发中心项目;多功能GMP中试车间(109)建设项目;多功能医药中间体生产车间(110)建设项目。

　　核心竞争力：1、研发优势：公司拥有由世界顶尖专家领衔的科学咨询委员会，为公司的科学技术发展提供高水平的咨询服务，该委员会由2001年诺贝尔化学奖得主Karl Barry Sharpless教授领衔。同时，公司自己有一支由131名员工组成的高水平研发和技术团队，其中博士9人，硕士34人。截止2012年末，公司已获授权的发明专利10项、正在申请的发明专利10项(包括2项PCT专利)，2012年，公司荣获了全球CMO(医药定制研发生产企业)领导者奖。公司主要服务于临床试验至专利药销售阶段的创新药，服务的药品治疗领域包括抗艾滋病、抗丙肝、降血脂、镇痛、抗糖尿病等。

　　2、研发生产一体化定制的优势：公司形成了研发生产一体化定制的业务模式，具有明显的优势，可深度参与客户创新与的研发过程，对创新药的研发和上市具有重要影响。

　　风险因素：1.客户集中度较高的风险。2011年，公司前5名客户的销售金额占到营业收入的79.53%，其中强生和博腾报告期三年里发生的销售金额分别占当年营业收入的76.14%、63.31%、62.75%。可见强生对于博腾制药业绩影响之重大。 2.主业增速现放缓迹象：为博腾制药贡献了七成以上销售额的医药定制研发生产业务，增速出现放缓迹象。3.环保投入增加。 4.公司服务的创新药治疗领域以抗艾滋病为主，报告期内来自该领域的定制研发生产业务收入占同期营业收入比例分别为73.12%、53.52%、55.90%，占比较高。 结论：公司未来成长性高，公司业务模式独特，为医药定制研发生产环节中的新兴企业，但客户集中度高。2011年净利润同比增长率中位数为44.94%，同行业公司未来3年净利润复合增长率中位数27.44%。

　　建议申购。