监管层着手探路IPO募投改革

　　尽管步入2月IPO发行真空期，关于新股“募投”红线热议却依旧如火如荼。

　　“现在有传闻说，先前的募投窗口指导或将发生改变，最快在3月挂牌发行企业上试行。”有拟上市公司人士向21世纪经济报道记者透露，“我们最近跟券商投行等方面也在沟通讨论，积极关注未来募投红线改变的方向。”

　　21世纪经济报道记者了解到，春节前监管层召开的一次闭门会议中，对于募投项目亦引发激烈讨论，尽管最终未达成一致改革方向，但监管层表示，奥赛康高发行价引发的后续老股大幅转让不符合改革精神。

　　有券商投行人士分析称，“后续募投窗口指导有望变更，1:1红线及超募情况或将放开，即使如此，高发行价仍难以被放行。”

　　绿盟科技超募发行引热议

　　引发上述关注的，源于1月29日创业板公司绿盟科技(300369.SZ)上市。与此前上市企业严守老股转让不超过新股发行的1:1比例不同，绿盟科技发行新股960万股，转让老股1155万股，如此安排后，以每股41元的发行价计算，该公司仍超募6167.59 万元。

　　“现在大家都把绿盟科技的超募发行看作风向标，据传未来新老股转让1:1的窗口指导可能发生变化，3月上市的企业或有望实施新政。”前述拟上市公司人士指出。

　　有迹可循的是，1月17日证监会新股发行通气会上，新闻发言人指出，目前看来，老股转让比例与募投资金挂钩不尽合理，正在研究该机制的改进。但其也强调称，新老股发行比例应有限制。

　　1月29日，绿盟科技抓住节前最后一次挂牌窗口上市，颇具争议的是，继奥赛康之后，绿盟科技成为IPO开闸来第一家穿越“募投”指导红线上市的企业。

　　事实上，绿盟科技的“越线”发行并非一帆风顺，有知情人士私下向21世纪经济报道记者透露，公司发行过程中一度遭遇窗口指导，其中申购日更临时暂停延后，幸运的是，最终该公司发行挂牌流程仍在春节前完成。

　　公告信息显示，绿盟科技拟网上路演的前一晚，临时公告称，根据《关于加强新股发行监管的措施》的精神，经发行人保荐人广发证券(000776.SZ)协商，决定推迟申购，原定于1月13日进行的网上路演亦被取消。

　　按照新股发行流程计算，当天绿盟科技已制定发行价和新老股发行方案。最终直至5天后的1月17日，绿盟科技才重新启动招股上市。

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