八只新股今日上市定位分析

　　【公司简介】

　　公司系由安控有限整体变更设立的股份有限公司。根据安控有限2007年8月29日临时股东会决议，安控有限整体变更为安控科技，以变更基准日2007年6 月30 日经审计的账面净资产36，409，292.16 元折为35，467，336股，每股面值1元。2007 年8 月29日，安控有限全体股东签署发起人协议；2007年9月1日，利安达信隆进行验资并出具《验资报告》(利安达验字【2007】第1014号).2007年10月9日，安控科技取得北京市工商行政管理局颁发的110108005140392号的《企业法人营业执照》。

　　中金公司：合理价格应在25x-28x的P/E

　　我们预测公司13-15 年营业收入分别同比增长22.9%、23.0%、24.0%；净利润分别同比增长9.1%、22.6%、22.2%；假设发行完成后总股本为49.72 百万股，全面摊薄后对应13-15 年EPS分别为0.99、1.22、1.49 元。

　　我们参考A 股油气设备板块的相对估值水平来考虑安控股份的合理价格，可比公司的2014 年P/E 平均值在34.7x。再综合考虑安控股份的竞争力和成长性，我们认为公司股票二级市场合理价格应在25x-28x 的P/E。

　　方正证券：合理定价区间应为30-33元

　　我们预计2013、2014 和2015 年归属母公司净利润分别为5101、6242 和7390万元，对应IPO后总股本摊薄EPS分别为1.03元、1.26元、1.49元〖虑公司竞争力和成长性以及油田信息化的市场前景，我们认为公司合理的PE区间应为30-33 倍，按照我们预计的2013年公司EPS1.03元，合理定价区间应为30-33 元。

　　思美传媒(002712)上市定位分析

　　【基本信息】

　　股票代码 002712 股票简称 思美传媒 申购代码 002712 上市地点 深圳证券交易所 发行价格(元/股) 25.18 发行市盈率 24.06 市盈率参考行业 商务服务业 参考行业市盈率(2014-01-08) 29.95 发行面值(元) 1.00 实际募集资金总额(亿元) 5.37 网上发行日期 2014-01-13 周一 网下配售日期 2014-01-13 周一 网上发行数量(股) 17，032，000 网下配售数量(股) 4，297，878 老股转让数量(股) 8，978，369 回拨数量(股) 8，532，000 申购数量上限(股) 8500 总发行量数(股) 21，329，878 主承销商 国信证券股份有限公司 发行后每股净资产(元) 8.66 中签号公布日期 2014-01-16 周四 上市日期 2014-01-23 周四 网上发行中签率(%) 1.1472717101 网下配售中签率(%) 9.28267386609071 网上冻结资金返还日期 2014-01-16 周四 网下配售认购倍数 10.77 初步询价累计报价股数(万股) 382610 初步询价累计报价倍数 298.22 网上每中一签约(万元) 109.7386 网下配售冻结资金(亿元) 11.66 网上申购冻结资金(亿元) 373.81 冻结资金总计(亿元) 385.47 网上有效申购户数(户) 311907 网下有效申购户数(户) 17 网上有效申购股数(万股) 148457 网下有效申购股数(万股) 4630

　　【公司简介】

　　公司自成立以来一直致力于广告业，所从事的广告行业属于文化创意产业，也是现代服务业的重要组成部分。国家在《国家“十一五”时期文化发展规划纲要》、《关于促进广告业发展的指导意见》、《文化产业振兴规划》、《国家“十二五”时期文化改革发展规划纲要》等多个政策文件中鼓励广告业的发展。本公司为中国一级综合服务类广告企业、中国4A组织成员。公司的广告服务包含媒介代理和品牌管理两大块，为客户提供从品牌策划、广告创意、广告设计到媒介策划、媒介购买和监测评估的全方位服务，协助客户解决“怎么广告”和“广告什么”两个基本问题。公司重视技术与创意的协同发展，构筑了独具特色的竞争优势。公司紧随广告行业信息化和数字化的发展趋势，通过加大研发投入，目前已经获得了16项软件著作权，有效提升了客户广告的投放效果，支撑了公司业务规模的扩充，公司2010年到2012年的营业收入复合增长率为 16.90%。

　　【机构观点】

　　国泰君安：合理股价为28-35元

　　此次发行计划募集资金不超过2.76 亿元，发行不超过2433 万股(发行前公司总股本7297 万股)，我们判断，超募可能性较大。

　　我们预测，2013-2015 年对应发行后股本(按新增发行2433 万股)，EPS分别为0.85 元、1.05 元、1.30 元。由于公司业绩增速预期低于可比公司蓝色光标、省广股份，故合理估值给予一定折价(按可比公司2014 年估值48-59 倍打7 折)，合理股价28-35 元，对应2013 年动态PE 为33-41倍；询价区间22-26 元，对应2013 年动态PE 为26-31 倍。

　　上海证券：定价区间为31.97-39.17元

　　公司在未来几年将保持增长势头，2013 年、2014 年的收入的增速分别为5.58%和32.50%。净利润分别为1.05 亿元和1.46 亿元，增速分别为11.07%和39.18%。

　　考虑到1600 万的发行费用和募投资金27，559 万元，最低发行的2432.27 万股，可以定的最低价格为11.99 元，考虑到老股东最多回拨1825 万股，可以最高价格为47.96 元，考虑到行业2013 年的平均PE 为48 倍， 我们给予25-30 倍的PE，定价区间为31.97-39.17 元，对应的总股本8041.22-8208.87 万股。