全志科技二度闯关前景堪忧

　　股东分散无实际控制人治理结构存缺陷

　　一个让投资者担忧的问题是，尚未上市，全志科技就不得不面对没有实际控制人的尴尬局面。招股书显示，全志科技现有股东85名，总股本为12,000万股，共有6名股东持股在5%以上。其中，张建辉持股1,532.20万股，占比12.77%，为第一大股东；丁然、龚晖、唐丽华三名股东分别持股1,434.20万股，分别占比11.95%，为第二、第三、第四大股东；候丽荣、蔡建宇分别持股1,326万股和999.20万股，分别占比11.05%和8.33%，为其第五、第六大股东。这些股东中，并没有股东符合相关规定中实际控制人的标准。

　　而实际控制人对上市公司的意义是非常重要的，有熟悉上市公司规则的人士向记者表示，“在上市公司中，实际控制人往往是公司战略规划的制定者和重要战术的布局者，由于实际控制人处在控制地位，各项政策更容易推进实行”。但是，上市公司如果股权过分分散无实际控制人，可能会导致控制权不稳定，从而使得公司的经营出现波折。此外，无实际控制人的公司可能出现因为“无主”而存在被并购或股权争夺的可能，因而也时常成为资金炒作的对象。锦州港、大商股份等上市公司都曾经由于实际控制人缺失而受到频频炒作。

　　值得注意的是，上市后，张建辉、丁然、龚晖、唐丽华持股比例进一步降低，下降到9.58%、8.96%、8.96%、8.96%，而由于该公司股东并未形成稳固的一致行动人关系，其对公司的控制力将进一步削弱。

　　针对股权分散的问题，大公财经记者采访了业内人士。该人士表示，股权过于分散意味着独立性缺失，说明公司的治理结构存在问题，这可能会影响到公司的决策进程，也会给外部介入留下了可乘之机，进而影响到公司的管理和运营。

　　对于这样的股权结构，该人士最担心的是资本大鳄们的恶意收购，造成控制权易主，再遇到主要股东减持，全志科技就会名存实亡，彻底沦为一家壳公司。

　　记者曾就若干问题试图联系全志科技董秘，不过截至发稿时，记者未能成功联系上相关负责人。

　　在中国资本市场，监管层担负着为企业“输血”和保护中小投资者利益的双重使命。对于企业首发申请，监管层亦强化审批制度，以免造成“劣币驱逐良币”，并挫伤投资者信心的恶性循环。因此，部分缺乏成长性、未上市就有业绩“变脸”之忧的企业要严格审核其首发申请。在此背景下，全志科技业绩大幅下滑、独立性缺失、被指圈钱套现俨然已成其上市之路上的“硬伤”。其上市之路能否一路坦途，大公财经记者将继续予以关注。

　　【第一现场监测】今天，笔者就为大家挖掘一只：7元低价！自贸区概念股+国企改革+重组+农房集团80亿注资+控股股东增持+资本抢注=目标价11元。自贸区改革发展助力物流产业飞速发展，恰逢政策东风，各路资金疯狂抢筹，成长空间十分惊人，争分夺秒买入！这股绝对不能错过！

　　如果朋友们想知道该股代码，只需填写下方端口，即可在一分钟内免费获得！（了解最新最及时的股市互动资讯、传闻内幕、飙涨金股，请添加第一现场微信号:club591hx）