银河证券大而不强顽疾难除
时隔一年多之后,银河证券A股回归之旅正式启动,除了融资融券发展不错,经纪业务、投行影响力等均“大而不强”,银河证券要打开未来在A股的上升空间仍需努力
8月29日,银河证券在证监会官方网站公布了预披露文件,这意味着,时隔一年多之后,银河证券A股回归之旅正式启动。去年5月,银河证券转道H股上市。
虽然银河证券相关负责人在接受《投资者报》记者采访时表示,公司各项经营指标近三年保持稳定,并非持续下滑,但是“大而不强”却是不争的事实。公开资料显示,作为老牌券商,银河证券除了传统优势经纪业务保持不错外,2013年公司在总资产排名、营业收入排名和净利润排名上,和同规模券商相比有较大差距,名次分别是第八、第五和第五。
逆势扩张营业网点
银河证券经纪业务领先得益于庞大的营业网点。公开资料显示,截至8月份,银河证券共有317家证券营业部,排名第一;海通证券有272家,排名第二;其次华泰证券、广发证券和国泰君安,营业部数量分别是253家、248家和245家。
银河证券在扩张营业网点方面的努力仍在继续。据了解,今年1月份其营业网点数还是234家,但截至8月,这一数值就跃升至317家,新增了83家;而排名靠前的其他券商营业网点数量增长有限,不到10%;而在去年银河证券网点才增长了2%。
值得一提的是,今年以来,许多券商因为传统营业部占地面积过大,成本投入过高纷纷转型改造,以国金证券为代表的中小券商还开启了互联网金融之路,在低佣金上做文章。银河证券何故逆市大增营业网点?银河证券因大肆扩张营业网点在其进行海外路演时也受到质疑。不过银河证券的答复是,作为以经纪业务为主的券商,还是要坚持营业部战略。根据预披露,银河证券计划新设100家左右的轻型营业部和卫星营业部,进一步降低网点运营成本。
公开资料显示,银河证券经纪业务占比一直处于很高的比例,受股市影响严重,业绩波动大。根据预披露,银河证券2011年、2012年、2013年、2014年1-6月,证券和期货经纪业务的营业收入分别为49亿、43.5亿、62.9亿和31亿元,占营业收入比重分别为83%、78%、85%和73%。而处在上市排队中的国泰君安和国信证券,它们的证券经纪业务占公司营业收入的比例是50%左右,其中国泰君安2011-2013年对应的比例为50.93%、37.7%、53.28%。其他上市5家小型券商普遍都在20%-50%。
面对行业佣金战和互联网金融的冲击,在外界看来银河证券并没有有效应对之策,反而走增加网点数量的粗放型道路,属于本末倒置。而银河证券相关负责人告诉记者,公司也采取了多项措施,首先开展融资融券业务,利用经纪业务平台优势开拓潜在的业务盈利;其次,公司积极促进经纪业务收入模式的转型,大力推进互联网金融的拓展,构建基于互联网、移动终端和微信平台的服务产品体系。第三,对于佣金率下滑的趋势,公司将择机利用公司市场地位、资本优势和股东优势进行并购,提升经纪业务份额。
投行影响力有所下降
银河证券的资产管理业务历来不强。公开数据显示,2012年其资管仅有4118万元的收入,排名23名,而同期海通证券的资管收入高达8亿元;2013年银河资管收入1.25亿元,排名有所上升,但仍然在第17位,处于中等水平。
对此,银河证券解释说,其资产管理业务业绩一直在提高,去年首次实现了盈利,2011年及2012年,公司资产管理业务处于业务拓展阶段,形成了大量业务支出,造成营业利润率为负。
但是根据预披露,报告期各期,银河证券合并口径资产管理业务净收入分别为2714万元、4118万元、12546万元和8081万元,占营业收入的比例分别为0.46%、0.74%、1.68%和1.89%。资产管理业务在公司整个收入体系占比仍然不高。
产品创新方面乏善可陈。从去年以来,在集合理财方面,多数券商纷纷开发分级产品,业务规模大增;在定向理财方面,通道业务也是迅速发展。而截至今年上半年,银河证券仅有35只集合理财,排名13名,第一名为中信证券,发行高达82只。
2014年4月,银河证券全资子公司银河金汇证券资产管理有限公司成立,目前子公司已开始招兵买马。上述相关负责人告诉记者,未来子公司会由传统的偏重于证券二级市场的投资管理,转型成为以投融资为核心,以固定收益为主,全产品线、全产业链、全球配置、具有行业影响力的资产管理机构。
主营营业另一项业务——投行影响力也在下降。银河证券2006年至2009年,几乎参与了所有的大型IPO项目。但是到了2010年,银河证券的股票主承销额排名急剧下滑至11名。到了2011年,银河投行承销规模再度下滑,排名第15位,已经降至三线券商之列。2012年仅承销了一家,排名16位。2013年以来则一单IPO也没有。
对此,银河证券认为,由于股权融资市场环境不断恶化,IPO发行审核自2012年下半年起暂停,直至今年4月30日首轮重启后又停滞,停滞时间长达18个月,为历史上暂停时间最长。受此影响,银河投行IPO业务的持续大量投入因审核时间问题自2012年下半年至2014年上半年没有项目发行,业务投入与产出出现严重时间错配。另一方面,投行创新业务至今尚未成型的盈利模式,实现盈利尚需时间。
不过,记者也注意到,公司在融资融券业务上发展不错。今年上半年,融资融券业务收入为11.6亿,占总营业收入的近30%。银河证券此番IPO募集资金运用的第一大投向即是发展融资融券业务。
【财富至尊】今天小编就在众个股中,发现这样一只军工航天龙头+无人机概念+重组+歼系列战斗机+太阳能高成长黑马股,此股其基本面良好,是业内龙头企业,而且行情景气度逐步提升,技术上看,该股建仓完毕,拉升迹象明显,主升浪行情马上展开,后市极度看涨!50%的收益正等着你!心动不如行动!
如果朋友们想知道该股代码,只需填写下方端口,即可在一分钟内免费获得!(了解最新最及时的股市互动资讯、传闻内幕、飙涨金股,请添加第一现场微信号:club591hx)
- 标签:
- 编辑:崔雪莉
- 相关文章