思维列控等9只新股申购指南

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　　12月14日(周一)共发行9只新股，分别是中新科技(603996)、桃李面包(603866)、思维列控(603508)、美尚生态(300495)、山鼎设计(300492)、银宝山新(002786)、万里石(002785)、可立克(002782)、奇信股份(002781)，国信证券认为从行业和当前热点来看，此批新股制造业居多，建议首选思维列控(高铁)、美尚生态(环保)、银宝山新(汽车模具)。其中，比较特别的是万里石，发行绝对价格很低，有望复制兰石重装上市走势。

　　新股申购：中新科技(603996)

　　◆申购建议：

　　中新科技是以出口为主的液晶电视、平板电脑ODM生产商，近三年增收不增利。公司主要从事平板电视及平板电脑的研发、生产和销售，以ODM模式服务于全球品牌商及零售商的经营策略，其中液晶电视收入占比85%以上，主要合作客户包括Sceptre(美国)、Curtis(加拿大)、Tempo(澳大利亚)等品牌商和零售商。2012-2014年出口的收入占比分别为98.29%、84.65%和71.8%。公司2012-2014年营业收入为20.06亿元、23.51亿元、24.07亿元，净利润1.61、1.11、1.02亿元，毛利率为14.57%、12.38%、9.76%，扣非后ROE为28.91%、15.91%、11.12%。出现增收不增利的情况是由于毛利率下降、期间费用上升导致。

　　财富证券预计公司2015、2016年的营业收入分别为25,2792万元、27,0487万元，净利润10,777万元、11,531万元，考虑IPO摊薄后EPS为0.54、0.58元，给予公司15年30-35倍PE，对应的合理股价区间为16.2-18.9元。

　　◆申购指南：

　　根据初步询价情况，公司首次发行A股的发行价格确定为10.52元/股，对应市盈率为22.96倍。

　　据了解，投资者必须在2015年12月10日(含T-2日)前20个交易日日均持有上海市场非限售A股股份市值1万元以上(含1万元)才能参与网上发行申购。每10000元市值配给一个申购单位，每一申购单位为1000股，申购数量应当为1000股或其整数倍，但不得超过20000股。即10520元-210400元。

　　公开资料显示，公司确定本次发行的股票数量为5010万股。本次网下初始发行数量为3010万股，为本次发行数量60%；网上初始发行数量2000万股，为本次发行数量的40%。

　　◆机构价格区间估值比较

　　◆机构观点：

　　财富证券：公司液晶电视拥有丰富的产品线，覆盖LCD、LED(ELED及DLED)、3D、智能、超高清和云屏系列产品，已经形成了以大尺寸产品为主，小尺寸产品为辅的平板电视产品线。

　　◆公司简介：

　　中新科技主营平板电视业务，平板电视在公司收入占比达85%以上；从2012年起，公司进入平板电脑产品领域；进入2015年以来，业务进一步向手机、笔记本电脑、机顶盒和DVD等领域延展。公司产品销往国内及北美、欧洲、大洋洲等近40个国家和地区，2015年公司内销增长迅速，2015年1~9月内销占比达51.02%，内销收入首次超过出口。

　　所属行业：计算机、通信和其他电子设备制造业

　　新股申购：桃李面包(603866)

　　◆申购建议：

　　桃李面包主要经营面包、月饼和粽子三大类数十种产品，公司核心产品面包所使用的桃李品牌已成长为全国知名面包品牌。公司采用“中央工厂+批发”的经营模式，已在全国14个中心城市及周边地区建立起7万多个零售终端，其中包括家乐福、沃尔玛、华润万家等国内外知名连锁超市。2014年公司实现收入20.58亿元，同比增长17%，净利润2.73亿元，同比增长7%。

　　东北证券预计公司2015-2017年EPS分别为0.70元、0.85元、1.05元，根据可比公司和行业估值水平，给予公司2015年30-40倍的市盈率，对应二级市场合理股价区间为21-28元。

　　◆申购指南：

　　根据初步询价情况，公司首次发行A股的发行价格确定为13.76元/股，对应市盈率为22.98倍。

　　据了解，投资者必须在2015年12月10日(含T-2日)前20个交易日日均持有上海市场非限售A股股份市值1万元以上(含1万元)才能参与网上发行申购。每10000元市值配给一个申购单位，每一申购单位为1000股，申购数量应当为1000股或其整数倍，但不得超过13000股。即13760元-178880元。

　　公开资料显示，公司本次发行的股票数量为4501万股。本次网下初始发行数量为3151万股，为本次发行总量的70%；网上初始发行数量1350万股，为本次发行总量的30%。

　　◆机构价格区间估值比较

　　◆机构观点：

　　平安证券：产品档次全，单品规模大，叠加强大研发实力与良好品牌形象，产品竞争实力较强。

　　◆公司简介：

　　沈阳桃李面包股份有限公司专注于以面包为核心的优质烘焙类产品的生产及销售。此次募集资金将投资于“沈阳面包系列产品生产基地建设项目”、北京桃李“面制食品生产加工二期建设项目”、“哈尔滨面包系列产品生产基地建设项目”和“石家庄桃李面包系列产品生产基地建设项目”。

　　主营业务：生产和销售以面包为主的烘焙食品。

　　所属行业：食品制造业