操盘指南：股市猛料点评与黑马追踪(8.6)
二、主力动向曝光
两融余额“二次去杠杆”跌破1.3万亿元
据报道，７月２４日起，两融余额再度步入下降过程，并于７月２８日跌落至１．４万亿元关口下方，时隔４个交易日，两融余额再度跌破了１．３万亿元关口，创下３月１１日以来新低，实现七连降。
据ｗｉｎｄ数据，截至８月３日，沪深股市融资融券余额报１２９７２．９０亿元，较上个交易日减少了４１３．６８亿元，降幅达３．０９％。其中，沪市两融余额报８３４９．６７亿元，较前一交易日下降３．１６％；深市两融余额报４６２３．２３亿元，与前一交易日相比降幅为２．９７％。
融资方面，本周一沪深股市融资余额报１２９３８．１０亿元，当日融资买入额较前一交易日继续下降１２０．３１亿元至６６５．０５亿元，为７月８日以来新低，然而当日融资偿还额依旧维持在１０００亿元以上的高位水平，达１０８１．１１亿元。当日融资净偿还额较前一交易日明显增长，为连续第７个交易日遭遇净偿还。
融券方面，８月３日的融券余额为３４．８０亿元，为７月２日以来新高。其中，融券卖出额与融券偿还额双双较前一交易日明显下降，分别报４６．８７亿元和４４．４２亿元。在此背景下，２８个申万一级行业板块均遭遇了不同程度的净偿还。
两融余额的变化与ａ股市场成交量的联动效应明显。年初以来，伴随着两融余额的不断上升，两市的成交额也“水涨船高”，两融交易额占ａ股成交额的比重也基本维持在１７％以上。但自两融余额６月１８日开始下降之后，两市的成交额出现了明显回落，从５月末６月初的２万亿元快速下滑至７月１０日的９０００亿元左右，至７月中旬两融余额于１．４万亿元附近企稳才再度回升至１．３万亿元左右。不过两融余额近期迎来二次去杠杆过程，两市成交也随之再度回落。(宁波日报)
保证金已连续两周净流出 市场信心恢复仍需时间
在近期市场一波三折的环境下，保证金已经连续两周净流出、新增投资者数量也连续两周环比下降。分析人士认为，目前散户资金入市情况不佳，市场悲观情绪笼罩，信心恢复仍需要时间。
投保基金最新数据显示，上周(7月27日至31日)，证券保证金净流出1011亿元，为连续第二周净流出，前一周净流出1213亿元。此外，保证金日均余额为2.98万亿，环比减6.58%。
新增投资者数量也连续第二周环比下降。中国结算最新周报显示，上周新增投资者数量34.05万人，环比减13%；新增基金账户43万户，环比减5%。
数据还显示，投资者交易活跃度继续回落。上周参与交易A股的投资者数量为2769万人，占已开立A股账户投资者数量的30.11%，较前一周的31.38%继续减少。
对此，海通证券（600837 公告, 行情, 资讯, 财报）首席策略分析师荀玉根表示，7月9日政策底反弹以来，资金入市情况不佳，代表散户的银证转账没有明显净流入。分账户看，超级大户和大户数量7月环比6月仍在萎缩，而这些过往都是最活跃的资金。市场信心的恢复还需要时间。
事实上，近期缩量震荡的行情已经反应了投资者谨慎的态度，上周起成交量开始明显萎缩，两市成交量已低于1万亿。中金公司认为，短期投资者情绪的恢复尚需时间，成交量还有进一步萎缩的可能。
为更好地了解投资者的真实情绪，申万宏源（000166 公告, 行情, 资讯, 财报）研究所策略研究部近日通过微信平台向投资者发放了A股投资情况调查问卷。回收的803份有效问卷显示，未来一季度内，56%的投资者认为，上证综指震荡行情继续演绎，63%的投资者认为创业板指数将趋势性回调。风格方面，53%的投资者倾向认为上证综指能够跑赢其他指数。
调查问卷结果还显示，投资者的投资行为趋向保守，仓位偏低，观望情绪浓重，美元资产和固定收益类产品受到追捧。在不确定的市场中，寻找确定性的投资收益是目前投资者共同的心声，美元资产升值的强烈预期让37%的投资者看好美元资产；30%的投资者关注固定收益类产品，反映出投资者浓重的避险情绪。
从A股预期持仓行为上看，目前投资者的平均持仓比例都不高，超过半数在30%以内，并以私募基金最为突出。愿意加仓和继续减仓的投资者势均力敌，均为28%左右，43%的投资者选择观望。
尽管短期市场情绪并不明朗，但中金公司认为，从中期来看，中国应对不确定性的政策工具和空间依然充足，改革也具备明显的潜力和空间，预期市场大概率在8月份逐步稳定，对市场中期的前景不宜过分悲观。 (.上.证)
中信最活跃营业部出击四大主题
7月27日大跌后，A股在低位震荡，7个交易日累计下跌0.83%。在此期间，作为市场最活跃的游资，中信证券上海溧阳路证券营业部(以下简称中信溧阳路)表现活跃，频频出击次新股、军工等市场热点。
统计显示，7月28日至8月4日，中信溧阳路合计买入22.47亿元，卖出18.95亿元，合计成交41.43亿元，在所有券商营业部中排行第一，远大于第二的齐鲁证券深圳吉祥路证券营业部，也大于维稳主力中信证券北京金融大街证券营业部等多个营业部。
7月28日至8月4日，中信溧阳路合计上榜34只个股，其中绝大部分个股其均有买有卖。考虑到卖出之前要先买入以及数据处理较为简单，我们在分析中信溧阳路的投资偏好时统一考虑34只个股。
总体上看，7月28日至8月4日期间，中信溧阳路偏爱次新股、军工、央企改革和举牌这四大主题。其中，次新股涉及数量最多，占比近半。另外，行业方面，这34只个股中机械设备行业最多，有8股；国防军工、房地产也均有3股，电气设备、化工、农林牧渔均有2股；市值方面，这34股主要为中小值个股，除中航动控最新市值超过400亿元，其余个股市值均在400亿元以下。
上述34股中，16股为次新股，包括15只今年上市的次新股以及1只去年8月上市的次新股(长白山)。次新股近期连续集体大涨，7月28日以来，上述16只次新股平均涨幅为38%，而沪指同期跌0.83%。这些次新股中，机械设备行业个股最多，有光力科技等四股。另外，食品饮料、汽车均有2股。涨幅方面，天成自控、韩建河山、四通股份涨幅最大，均超过六成。例如天成自控7月28日获中信溧阳路买入1975.89万元，为当日买入金额最大的营业部；天成自控当日从跌停拉至涨停，随后的6个交易日有4天涨停。韩建河山7月30日至31日期间也获中信溧阳路买入1763.65万元，随后3个交易日，该股连续涨停。
除了次新股，航天军工概念也有多只个股被中信溧阳路买入。具体而言，7月28日至8月4日，中信溧阳路操作过的军工股有振芯科技、奥普光电、北斗星通、航天电器、中航动控等5股，占全部个股的近15%。这5只军工股中，期间涨幅最好的是北斗星通，7月29日以来累计大涨近六成。不过，北斗星通7月8日起停牌，7月29日才复牌，在补涨因素的推动下，公司股价连续收出5个涨停。
央企改革概念是近期的市场热点，作为活跃游资，中信溧阳路自然是不会缺席这种热点。7月28日至8月4日，中信溧阳路主要上榜了中成股份、中粮生化2股，不过均是逢高卖出。7月28日，中粮生化与中成股份均涨停，当日中信溧阳路分别卖出2.23亿元和1.48亿元。
举牌主题近期也是市场的热点，被举牌的公司在消息公布后普遍涨幅较大。天宸股份、韶能股份近期均被举牌。盘后数据显示，中信溧阳路参与了两者的炒作。7月31至8月4日，天宸股份累计大涨24.51%，期间中信证券溧阳路累计买入了5667.92万元。8月5日，该股继续涨停。韶能股份7月28日公告被前海人寿举牌，当日股价逆市涨停。盘后数据显示，当日中信溧阳路为买入金额最大的营业部，合计买了3724.17万元。
8月5日的最新数据中，中信溧阳路买入了2652万元康达新材。该股8月4日复牌一字跌停，5日逆市涨5.25%。业绩方面，公司上半年实现净利润5906.93万元，较上年同期增长154.45%。另外，中信溧阳路卖出了2759万元中信海直，该股已连续两天涨停。韩建河山最近三天的数据中，中信溧阳路也卖出了2981.92万元。(.证.券.时.报.网)
两融余额“二次去杠杆”跌破1.3万亿元
据报道，７月２４日起，两融余额再度步入下降过程，并于７月２８日跌落至１．４万亿元关口下方，时隔４个交易日，两融余额再度跌破了１．３万亿元关口，创下３月１１日以来新低，实现七连降。
据ｗｉｎｄ数据，截至８月３日，沪深股市融资融券余额报１２９７２．９０亿元，较上个交易日减少了４１３．６８亿元，降幅达３．０９％。其中，沪市两融余额报８３４９．６７亿元，较前一交易日下降３．１６％；深市两融余额报４６２３．２３亿元，与前一交易日相比降幅为２．９７％。
融资方面，本周一沪深股市融资余额报１２９３８．１０亿元，当日融资买入额较前一交易日继续下降１２０．３１亿元至６６５．０５亿元，为７月８日以来新低，然而当日融资偿还额依旧维持在１０００亿元以上的高位水平，达１０８１．１１亿元。当日融资净偿还额较前一交易日明显增长，为连续第７个交易日遭遇净偿还。
融券方面，８月３日的融券余额为３４．８０亿元，为７月２日以来新高。其中，融券卖出额与融券偿还额双双较前一交易日明显下降，分别报４６．８７亿元和４４．４２亿元。在此背景下，２８个申万一级行业板块均遭遇了不同程度的净偿还。
两融余额的变化与ａ股市场成交量的联动效应明显。年初以来，伴随着两融余额的不断上升，两市的成交额也“水涨船高”，两融交易额占ａ股成交额的比重也基本维持在１７％以上。但自两融余额６月１８日开始下降之后，两市的成交额出现了明显回落，从５月末６月初的２万亿元快速下滑至７月１０日的９０００亿元左右，至７月中旬两融余额于１．４万亿元附近企稳才再度回升至１．３万亿元左右。不过两融余额近期迎来二次去杠杆过程，两市成交也随之再度回落。(宁波日报)
保证金已连续两周净流出 市场信心恢复仍需时间
在近期市场一波三折的环境下，保证金已经连续两周净流出、新增投资者数量也连续两周环比下降。分析人士认为，目前散户资金入市情况不佳，市场悲观情绪笼罩，信心恢复仍需要时间。
投保基金最新数据显示，上周(7月27日至31日)，证券保证金净流出1011亿元，为连续第二周净流出，前一周净流出1213亿元。此外，保证金日均余额为2.98万亿，环比减6.58%。
新增投资者数量也连续第二周环比下降。中国结算最新周报显示，上周新增投资者数量34.05万人，环比减13%；新增基金账户43万户，环比减5%。
数据还显示，投资者交易活跃度继续回落。上周参与交易A股的投资者数量为2769万人，占已开立A股账户投资者数量的30.11%，较前一周的31.38%继续减少。
对此，海通证券（600837 公告, 行情, 资讯, 财报）首席策略分析师荀玉根表示，7月9日政策底反弹以来，资金入市情况不佳，代表散户的银证转账没有明显净流入。分账户看，超级大户和大户数量7月环比6月仍在萎缩，而这些过往都是最活跃的资金。市场信心的恢复还需要时间。
事实上，近期缩量震荡的行情已经反应了投资者谨慎的态度，上周起成交量开始明显萎缩，两市成交量已低于1万亿。中金公司认为，短期投资者情绪的恢复尚需时间，成交量还有进一步萎缩的可能。
为更好地了解投资者的真实情绪，申万宏源（000166 公告, 行情, 资讯, 财报）研究所策略研究部近日通过微信平台向投资者发放了A股投资情况调查问卷。回收的803份有效问卷显示，未来一季度内，56%的投资者认为，上证综指震荡行情继续演绎，63%的投资者认为创业板指数将趋势性回调。风格方面，53%的投资者倾向认为上证综指能够跑赢其他指数。
调查问卷结果还显示，投资者的投资行为趋向保守，仓位偏低，观望情绪浓重，美元资产和固定收益类产品受到追捧。在不确定的市场中，寻找确定性的投资收益是目前投资者共同的心声，美元资产升值的强烈预期让37%的投资者看好美元资产；30%的投资者关注固定收益类产品，反映出投资者浓重的避险情绪。
从A股预期持仓行为上看，目前投资者的平均持仓比例都不高，超过半数在30%以内，并以私募基金最为突出。愿意加仓和继续减仓的投资者势均力敌，均为28%左右，43%的投资者选择观望。
尽管短期市场情绪并不明朗，但中金公司认为，从中期来看，中国应对不确定性的政策工具和空间依然充足，改革也具备明显的潜力和空间，预期市场大概率在8月份逐步稳定，对市场中期的前景不宜过分悲观。 (.上.证)
中信最活跃营业部出击四大主题
7月27日大跌后，A股在低位震荡，7个交易日累计下跌0.83%。在此期间，作为市场最活跃的游资，中信证券上海溧阳路证券营业部(以下简称中信溧阳路)表现活跃，频频出击次新股、军工等市场热点。
统计显示，7月28日至8月4日，中信溧阳路合计买入22.47亿元，卖出18.95亿元，合计成交41.43亿元，在所有券商营业部中排行第一，远大于第二的齐鲁证券深圳吉祥路证券营业部，也大于维稳主力中信证券北京金融大街证券营业部等多个营业部。
7月28日至8月4日，中信溧阳路合计上榜34只个股，其中绝大部分个股其均有买有卖。考虑到卖出之前要先买入以及数据处理较为简单，我们在分析中信溧阳路的投资偏好时统一考虑34只个股。
总体上看，7月28日至8月4日期间，中信溧阳路偏爱次新股、军工、央企改革和举牌这四大主题。其中，次新股涉及数量最多，占比近半。另外，行业方面，这34只个股中机械设备行业最多，有8股；国防军工、房地产也均有3股，电气设备、化工、农林牧渔均有2股；市值方面，这34股主要为中小值个股，除中航动控最新市值超过400亿元，其余个股市值均在400亿元以下。
上述34股中，16股为次新股，包括15只今年上市的次新股以及1只去年8月上市的次新股(长白山)。次新股近期连续集体大涨，7月28日以来，上述16只次新股平均涨幅为38%，而沪指同期跌0.83%。这些次新股中，机械设备行业个股最多，有光力科技等四股。另外，食品饮料、汽车均有2股。涨幅方面，天成自控、韩建河山、四通股份涨幅最大，均超过六成。例如天成自控7月28日获中信溧阳路买入1975.89万元，为当日买入金额最大的营业部；天成自控当日从跌停拉至涨停，随后的6个交易日有4天涨停。韩建河山7月30日至31日期间也获中信溧阳路买入1763.65万元，随后3个交易日，该股连续涨停。
除了次新股，航天军工概念也有多只个股被中信溧阳路买入。具体而言，7月28日至8月4日，中信溧阳路操作过的军工股有振芯科技、奥普光电、北斗星通、航天电器、中航动控等5股，占全部个股的近15%。这5只军工股中，期间涨幅最好的是北斗星通，7月29日以来累计大涨近六成。不过，北斗星通7月8日起停牌，7月29日才复牌，在补涨因素的推动下，公司股价连续收出5个涨停。
央企改革概念是近期的市场热点，作为活跃游资，中信溧阳路自然是不会缺席这种热点。7月28日至8月4日，中信溧阳路主要上榜了中成股份、中粮生化2股，不过均是逢高卖出。7月28日，中粮生化与中成股份均涨停，当日中信溧阳路分别卖出2.23亿元和1.48亿元。
举牌主题近期也是市场的热点，被举牌的公司在消息公布后普遍涨幅较大。天宸股份、韶能股份近期均被举牌。盘后数据显示，中信溧阳路参与了两者的炒作。7月31至8月4日，天宸股份累计大涨24.51%，期间中信证券溧阳路累计买入了5667.92万元。8月5日，该股继续涨停。韶能股份7月28日公告被前海人寿举牌，当日股价逆市涨停。盘后数据显示，当日中信溧阳路为买入金额最大的营业部，合计买了3724.17万元。
8月5日的最新数据中，中信溧阳路买入了2652万元康达新材。该股8月4日复牌一字跌停，5日逆市涨5.25%。业绩方面，公司上半年实现净利润5906.93万元，较上年同期增长154.45%。另外，中信溧阳路卖出了2759万元中信海直，该股已连续两天涨停。韩建河山最近三天的数据中，中信溧阳路也卖出了2981.92万元。(.证.券.时.报.网)
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- 编辑：崔雪莉
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