A股放量雄起真相曝光 下周涨停卖还是买?
新规强制提升股基仓位 A股放量大涨重回3700
按照监管部门的新规定,从明日起股票型基金的股票仓位下限从60%提至80%,受此影响股票型基金批量“消失”,已有228只股票型基金“变身”混合型基金。今日,两市高开高走,沪指站稳3700点,个股全线上扬,题材股走势活跃,成交量稍有放大,两市逾2600股上涨。
截至收盘,沪指涨2.26%报3744.21点,成交4455亿元;深成指涨2.67%报12753.05点,成交4488亿元。
盘面上,板块近乎全线上涨,软件服务、运输服务、公共交通等板块涨幅居前。
数据显示,上周公募偏股型基金仓位下降2.87%,仓位降至59.85%,已处于历史低位,且接近于2008年熊市底部水平。由于公募基金是A股主力之一,其仓位水平更是重要的市场风向标,因此上述数据或是重要征兆,尤其结合大盘频频地量的现象,更需引起重视。
分析人士表示,量能的持续萎缩折射出市场交投极度低迷,投资者情绪趋于谨慎和降杠杆大趋势成为重要原因。
一方面,做多情绪在股灾和上周大跌之后被明显破坏,市场的大起大落令投资者观望心态提升,风险偏好回落,资金收益预期下降。在此背景下,场外资金不愿进场,场内资金筹码兑现意愿较强,获利离场和逢高减仓成为大部分资金的选择。这就使得大盘在周三大涨之后难以乘胜追击,而是连续展开回调。
另一方面,鉴于降杠杆是大势所趋,且仍在进行当中,因此量能难以重回高位。此前市场上涨主要源于杠杆资金的驱动力,持续降杠杆则使得市场驱动逻辑回归基本面和政策预期。但目前来看,基本面和政策面并未出现超预期利好,因此难以填补杠杆资金驱动力缺失留下的空间。下方资金驱动力骤减,上方均线和套牢盘压顶,市场自然欲涨乏力。
量能持续萎缩是否意味“地量地价”的临近?海通证券认为,市场信心恢复需要时间,借鉴以往历史经验,政策底后都会震荡确认市场底,市场底往往伴随成交量显著萎缩,最终成交量将萎缩到前期高点的30%至40%。目前A股成交量为高峰的45%,仍可能进一步收缩。
不过,量能萎缩也反映出做空动能不大,多空陷入弱平衡僵局。流动性宽松、利率下行、改革深入推进营造的市场环境整体依然偏向积极,加上大盘蓝筹股具备一定安全边际,市场向下杀跌空间有限。
上有压力下有支撑的背景下,预计后市宽幅震荡仍是主基调,将以时间换空间,通过较长一段时间的反复震荡来消化压力,从而逐步探明底部,回归正常运行节奏。齐鲁证券认为,这种“寻底博弈”很可能贯穿整个季度,这一阶段市场整体将在3500-4300点继续宽幅震荡,但中枢向上,以完成充分的筹码交换。预计10月份后,市场将重拾新的升势。
近期大盘在3600-3700点处窄幅震荡,多空均处于平衡之势。不过在近300只基金超万亿弹药“屯兵”这则重磅利空加码下,多空天平将逐渐向多方倾斜,周五两市便再次变盘拉升,或预示着基金在暗中开始吸筹建仓了。
资本市场就是金钱的游戏,有基金建仓类个股自然能水涨船高。而更须注意的是,在3600点成机构共识的政策底下,基金万亿巨资或掀起A股新一轮行情。我们广州万隆认为,当前大盘频频冲高受阻,主要在于场外增量资金入市放缓,同时两融余额持续下降,大盘需要从前期增量、杠杆推动的行情中逐渐转变过来。当前,无论是股市注册制改革、还是实体经济转型升级,都离不开一个健康牛市,政策面力挺、割肉盘纷纷离场与3600点政策底也渐清晰下,基金万亿“弹药”或将迎来新的建仓良机,从而引发新的行情。
不过在股指变盘欲迎新一轮行情初级阶段,两市表现个股将良莠不齐。我们认为,只有具有机构低位大举建仓、与资本大鳄暴力举牌双重驱动类个股,才有望持续走出反弹行情,率先成为领涨新龙头。
中信证券认为,市场预计将持续分化,建议把握结构性投资机会,从两条主线配置“中国特色”行业。一是新兴市场股市全线进入下行趋势,建议配置:与国际比较估值较低的板块个股,集中在家电、医药、传媒、计算机等行业;二是市场整体风险偏好保持低位,关注当前行业景气度高或近期有政策扶持的亮点行业,包括军工、农业、旅游等;主题投资重点关注西藏板块。
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- 编辑:崔雪莉
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