股票市场仍徘徊在缓慢筑底中

　　 上周市场再现震荡的格局，沪指在再次下破3000点大关之时，出现了绝地反弹，并出现了千股涨停的喜悦景象，从千股跌停到千股涨停，围绕着一个核心问题就是去杠杆。综观一周的走势，上半周两天连续跳水，周三强劲反弹，黑周四尾盘再跳水，周五三大期指交割缩量整理，基本上平稳渡过。周K线连续四周都是长下影，除了2850点那一周，其他近三周出现底比底低的格局，量能越来越小，重心不断下移，预计沪指维持在2850-3250点之间弱势震荡，仍然徘徊在缓慢筑底中，当前处于本轮调整的末端是毫无悬念的，只是底部的构筑仍需要时间巩固。

　　 近期A股仍处于既躁动又惊慌的状态，除沪指保持相对平稳外，呈现抗跌型弱势整理态势，其他指数如深成指、创业板指、中小板指均创出新低。目前经过持续深跌后的A股虽然下跌空间已经收敛，但反弹空间也同样被压制，主要是受到场内外各种负面因素的纠缠和制约。在流动性危机纾解后，挽救市场信心将是一个复杂持久的过程。在经过一轮又一轮惨烈杀跌之后，很多个股的价值已经逐步显现，无论是市盈率、市净率还是股息率，都接近甚至低于历史上几个重大底部，其实真的可以与998、1664、1849的大底可以相提并论了，别看指数现在还是3000点上方，但是有很多股票的价格已经低于去年七月行情启动的2000点，甚至比1849点、1664点底部的价格还低。

　　 A股政策朝令夕改，缺乏的是契约精神。市场上其实不乏利好消息，而利好的累积需要一个过程，再加上基本面也有转好迹象，“去杠杆”已经接近尾声。市场总是在波浪中运行，在经历了持续单边下跌后必有反弹。而暴涨之后有暴跌，暴跌之后迎暴涨，也是市场的规律。经过股灾之后的投资者信心的修复还需要时间，故从涨停到跌停不是好事，但从跌停到涨停也不是好事。如果大家还记得的话吗？本轮行情中国中车见顶于大盘之前，同样见底于大盘之前，中国中车见底后不久沪指很快见到2850点的低点，如今反弹幅度接近50%。所以，大卫非常负责任的说，2850点就是本轮的阶段性底部，尽管3000点区域后市上下还会有反复，但我坚信这里就是2015年的底部区域。

　　 总结二十多年的投资经验和教训，曾经走过不少弯路。在入市很长的一段时间里，一直以为只有唯一确定的预测才是值得追求的，并且为自己的每一次“准确”都得意不已。经过若干年才明白，所谓预测准确不过是一个概率问题。市场永远面临着巨大的不确定性，即使是在把握极大的情况下，也要为自己可能的判断失误设立止损止盈标准。时刻谨记，市场是永远对的，它将决定我们的命运，而不是我们来驾驭市场的走势。“过度投资和投机往往是很重要的，但只要我们并非举债进行，后果就远不那么严重。”