高送转填权行情火爆 险资称捡便宜正当时

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　　高送转填权行情火爆 做多布局正当时(附股)

　　险资看好A股后市 称捡便宜正当时

　　荀玉根对话三大佬：转型牛或有下半场 3000点下可坚决加入

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　　高送转填权行情火爆 做多布局正当时(附股)

　　近日，A股市场走势依旧是跌宕起伏，不过仍有不少个股走出独立行情。在这些个股中，部分“高送转”股上演的填权走势尤为抢眼。分析人士表示，随着个股的活跃，市场做多热情或逐步恢复，股指可望震荡企稳，出现填权效应的个股应该会逐渐多起来，投资者不妨趁目前部分“高送转”股尚未完全启动填权前先行布局。

　　“高送转”填权行情火爆

　　近日，A股市场走势依旧是跌宕起伏，不过仍有不少个股不受市场波动左右走出独立行情。在这些个股中，部分“高送转”股上演的填权走势尤为抢眼。统计显示，昨天逆市涨停板的个股中，有多只是“高送转”概念股。

　　这其中，暴风科技(300431)收出除权以来第四个涨停板，而这也是其连续第6个涨停。资料显示，今年中报，暴风科技出台了“10转12”的高送转方案，股权登记日为上周四(17日)，上周五除权。从登记日的前一天(9月16日)起，暴风科技不歇气地收出5个涨停板，从34.05元涨到60.30元，累计涨幅77.09%。

　　昨天实施“10转15派1元(含税)”的旗滨集团(601636)开盘不久即逆市封涨停.....，“高送转”填权行情火爆还激发了市场对于“高送转”含权股(未实施分配方案)的追捧，如中报推出“10转20”将在今天实施的腾信股份(300392)，公司股价昨天也是逆市涨停板。

　　对此，市场人士认为，今年市场一度低迷，中报高送转板块虽然一直“蠢蠢欲动”，但始终没有炒起来。暴风科技的6连板带动了整个高送转板块，后市有望反复表现。“从以往经验来看，实施了高送转的上市公司股价由于除权而大幅降低，这容易吸引资金的关注。”

　　“在A股市场整体急剧扩张过程中，有些公司通过高送转实现了由小到大的飞跃。”分析人士在接据记者采访时指出，高送转在一定程度上反映了大股东及管理层对公司持续高成长的信心，并希望通过股本扩张加速市值扩张的步伐。这些有助于高送转股票在除权后出现填权效应。

　　券商投顾表示，随着个股的活跃，市场做多热情或逐步恢复，股指可望震荡企稳，出现填权效应的个股应该会逐渐多起来，投资者不妨趁目前部分“高送转”股尚未完全启动填权前先行布局。

　　业绩决定公司是否长期走牛

　　说到填权行情，格力电器是一个不得不提的案例。公司1996年11月18日上市首日开盘价为17.50元，虽然昨天公司收盘29.24元。但这是公司经过多次“高送转”后的价格，据同花顺iFinD数据统计，格力电器股价上市以来累计涨幅达2635.39%。

　　上市以来的18年间，格力电器通过8次“高送转”，让总股本由上市之初的7500万股增加至目前的60.1573亿股，增长80倍。这7次“高送转”中，有3次“10转10”和5次“10转5”(派现未算在内)。

　　与“高送转”相匹配的是公司稳定增长的业绩。数据显示，格力电器上市的首年--2004年，公司实现净利润1.83亿元，到2014年实现净利润141.55亿元。期间净利润增加了77.34倍。有了靓丽业绩的支撑，股价也总体保持着震荡上升的走势。

　　在此轮大跌行情中，股价还逆市创出历史新高的上海莱士(002252)，也是当中的佼佼者。资料显示，上海莱士2008年上市以来，己经推出了2次“高送转”，分别是2010年中报和2011年的年报，推出了“10转7”和“10转8派5”方案。在“高送转”及最近两年业绩表现靓丽的推动下，股价一直稳步走高。2015年中报，上海莱士再推出了“10转10”的“高送转”分配方案，就目前来看，虽然在9月17日除权后，公司股价没有如上述提到的暴风科技等表现那么好，但整体走势也算“随行就市”。

　　类似个股还有很多，如伊利股份(600887)、云南白药(000538)等，他们都在业绩支撑下走出过填权行情据记者在与多名券商分析师沟通中了解到，扎实的业绩支撑高送转是他们最为看重的首要条件，而也正是投资者要寻找的标的。

　　“一个公司若能连续进行高送转，说明其业绩增长能够跟得上其股本增长。”业内资深人士指出，A股历史上，大牛股往往都热衷于高送转，如苏宁云商(002024)等，在其业绩大增长的时候，也都是年年进行高送转的。

　　投资需综合多方因素进行研判

　　目前，上市公司2015年中报分红开始进入实施密集期。据不完全统计，高送转方案在每10股送或转10股以上的个股中，有20家公司于本周内进行股权登记或实施。由此，近日“高送转”板块的躁动，或为开启填权行情。

　　需要指出的是，近年年报、中报推出“高送转”的公司不少，但走出填权行情的公司只是一部分。相关统计数据显示，1991年至2014年的24年间，真正实现在同年度完全填权的个案并不多，占比仅20%左右。

　　据了解，高送转本质是股东权益的内部调整，对净资产收益率及公司的盈利能力并没有实质性影响。高送转概念之所以受到市场偏爱，主要还是表明了上市公司对未来成长的信心，除权后的低股价也有利于增强股票的流动性，形成明显的填权效应。历史经验来看，高送转股票在预案公告之后，往往能够获得明显的超额收益。

　　市场资深人士表示，多数高送转概念股都是上市不久的次新股，成长性较好，有强烈的股本扩张需求，而长期的投资价值主要是看公司的成长性。而填权的出现是多种要素综合的结果，有业绩支撑如果再配上利好，比如政府扶持的行业或公司正涉及市场热点等，出现填权的机会自然就大得多。

　　业内人士告据记者，送转比例高、股价较低、股本较小的高送转个股，明显要比送转比例相对较低、股价高、股本大的个股填权机会大，这主要是投资者心理层面接受程度不一样所导致。

　　“还有就是资金的关注程度，也就是盘面上的表现，也需要多加注意。”上述业内人士指出，资金的活跃程度往往决定了高送转个股除权后是否能够填权的要素之一，“什么都好，但没有资金关照，股价也是炒不起来的。”

　　值得注意的是，一些公司业绩表现并不突出，但仍慷慨推出高送转方案。此类公司或是企图通过“高送转”吸引投资者，为达到某种目的来造势，投资者需要特别注意分辨。

　　个股点将台

　　安信信托(600816)

　　昨天是安信信托中报“10转15”除权的首个交易日，虽然市场表现不佳，但公司股价仍有不错的表现。分析指出，公司近两年一直在尝试向混合金融方向转型，以平抑信托业景气下滑风险，相关的外延扩张需要资本金实力的不断充实，公司后续再融资需求仍然存在，这也将成为公司进一步做大做强主业，为投资者提供丰厚回报的推动力之一，值得关注。

　　“增发资金到位，下半年规模扩张和业务拓展值得期待。”中银国际研报指出，上半年受到资本金限制，公司类信贷类业务、自营业务的拓展受限，影响了信托资产规模的扩张；同时，公司净资产规模不足30亿，在保险公司方面的业务发展也受限。6月29日，增发资金已全面到位，规模限制也随之打破，按照现在的净资本水平，公司理论规模可以到3000亿左右，未来业绩成长空间打开。

　　同时，现在的净资产超过30亿，可以和保险公司寻求业务合作，类信贷业务也可以进一步拓展。因此，我们认为公司下半年业绩表现仍然不俗，全年实现并大幅超越年初12亿元的业绩目标是大概率事件。今后几年内，随着信托资产规模的扩张，公司的业绩保持稳步或较快速增长仍然值得期待。

　　皇氏集团(002329)

　　皇氏集团中报分红“10转18”昨天除权，或是受市场表现不佳的影响吧，公司股价表现欠佳。分析认为，皇氏集团股价虽然此前几个交易日反弹近四成，但截止昨天收盘，公司股价较高位仍跌逾五成，考虑到公司控股股东、董事长黄嘉棣倡议公司员工买入自家股票，并承诺全额补偿符合条件的增持所产生的亏损，公司股价有走出填权行情的较大可能。

　　9月11日，皇氏集团董事长黄嘉棣表示，凡在9月11日-9月16日期间，公司及全资子公司加入皇氏集团满一年的员工通过二级市场买入皇氏集团股票且连续持有12个月以上、连续在职满一年的，若因增持皇氏集团股票产生亏损，其亏损部分由黄嘉棣个人予以全额补偿，收益则归员工个人所有。在正常情况下，公司董事长为股票“背书”，有利于稳定股价。因此，如果市场企稳反弹，这些个股有望获得相对高的收益。

　　安信证券研报称，预计皇氏集团15年-16年有望实现备考净利润2.5亿和4亿，当前价位近期受大盘影响已经超跌。综合考虑公司基于“影视娱乐+婴童产业链”的完整布局，半年报每10股转增18股，发展信心十足，给予“买入”评级。

　　龙津药业(002750)

　　今年3月24日才登陆中小板的龙津药业，在中报推出“10转20”“高送转”分配方案，而股价在9月15日除权出来表现“随行就市”。 分析认为，龙津药业多年来致力于注射用灯盏花素产品配方和制备工艺的深度研究，掌握了相关核心技术；未来，有望运用现代化制药设备和先进加工技术，进一步提高产品在国内市场的占有率，并发展成为具有核心竞争力的一流现代化制药企业。公司股价后市有走出填权行情的较大可能。

　　公开资料显示，龙津药业主营天然植物药及化学药品的研发、生产和销售，还有部分研发服务。拥有领先的灯盏花乙素提纯和制备工艺，拥有多项国家发明专利，参与起草的注射用灯盏花素标准被载入《中国药典》，成为注射用灯盏花素的国家药品标准。核心产品注射用灯盏花素注射剂，拥有化学药品注射剂的质量标准，并且安全性好、不良反应率低。

　　兴业证券研报称，人口老龄化之下慢性病发病率持续提升，心脑血管疾病发病率的不断提高带动了相关品种的快速成长，该类品种规模在我国药品市场排名第二，是产生单品销售额超过5亿元的“重磅炸弹”品种最多的领域；而心脑血管用药品种繁多，其中中成药所具有的多靶点特征非常适合相关慢性病，其在心脑血管领域具有独特的辅助治疗优势。

　　曲美家具(603818)

　　4月22日才上市的曲美家具，主要从事中高档民用家具的设计、生产和销售。公司股价在21日实施中报分配方案“10转10”的“高送转”以来，股价明显跑赢大市，昨天更是逆市涨停板。分析指出，在家具业成长与整合的背景下，公司原创设计实力雄厚、环保领先、OAO 模式并进，驱动其稳健成长，领先同行，而公司目前较上市初期的高位跌幅仍超过六成，股价反弹可期。

　　兴业证券指出，公司“设计”、“营销”并重，目前引入核心的八大生活馆”，向“提供家居整体解决方案”的家居企业转型，着力打造线上线下一体化OAO销售渠道平台，此外公司募投东区生产基地项目将增加综合类家具产能150万件(产能增长21%)，实木类家具产能120万件(产能增长80%)，床垫及软床系列产品7万件，预计将持续贡献公司未来几年收入利润增长。看好公司多元化市场开拓对未来成长性的驱动以及向微笑曲线两端延伸对利润空间的拓展。

　　据介绍，上半年公司线上线下渠道布局优化完善，共驱收入稳健增长。一、2015年1-6月，公司有针对性地新设20家独立店；6月底，公司共有经销商302家，经销商专卖店641家，下属直营专卖店10家，实现了30%店面升级改造。二、线上平台逐渐完善了自主设计、设计师咨询、同城家居体验等功能，在OAO模式下提供一体化、便捷化服务。(投资快报)