中期底部两大特征浮出水面 持股or持币？

　　五大利空令股指持续低迷 主力战线暗中大收缩

　　尽管创业板指近期频频强势、周二甚至还大阳包阴的站上30日均线，但小马终难拉大车，沪市主板在五大利空夹击打压下持续低迷不前，不仅没向上跟进突破，更是出现重心不断下移现象，投资者须警惕大盘平台破位的风险。

　　导致大盘近期萎靡不前的五大利空分别为：1，周一，美股开盘后跌超1%，纳指出现“死叉”，为2012年12月来首次。外围市场走坏让A股很难独善其身；2，中金预期中国三季度GDP同比增速6.5%，我们认为宏观基本面大幅下行严重拖累周期性权重股走势；3，上交所融资余额创去年12月初新低，说明风险偏好资金对后市是趋于谨慎的；4，本月前三周新增自然人投资者仅为78万人，只有6月463万户的尾数，说明增量资金入市大幅放缓；5，周一大盘再创新地量，地量见地价笼罩市场。因此对反抽无量、业绩暗淡、资金出逃、下跌中继类个股，我们不应持有过节。

　　无量行情就算是突破也是假突破，对业绩暗淡类个股我们确实不应久留。而在量能萎缩下，主力战线自然也将暗中大收缩，我们认为在如此地量行情下，只有具有改革与战略新兴产业确定性品种，方能成为弱势避风港，如以下两大主线。

　　其一，人口问题或成十三五规划重点全面二孩政策“胎动”。虽然计委相关人员否认了今年将全面推出二胎政策，但市场已预期推出是大概率事件。围绕二胎可以从食品、医疗、用品、娱乐、教育等方面挖掘受益行业。其中奶粉、医药、婴幼儿用品有望率先受益。

　　其二，中国国务院总理李克强：不会因为经济短期波动而放缓改革。十八届五中全会将在10月份召开，舆论造势，加上在监督压力下部分改革项目落实，改革预期有望逐步改善。短期市场存量博弈，阻力小、流通盘小的的改革主题更容易受到资金青睐。

　　综合来看，上面五大利空难消除下，市场或持续维持低迷震荡格局。因此，我们当前应少一份冲动、多一份理性，少一份浮躁、多一份谨慎，在防范好风险的前提下，对上面两大主线、且又有主力资金护盘类个股，我们可择机进行逢低布局。