后市预测：悲观数据衍生震荡

　　后市预测：悲观数据衍生震荡 纵深反弹步履维艰

　　11月归来反弹行情走向纵深，与近期反弹极不相称的便是实体经济数据，在CPI涨幅不及预期和PPI连续44个月下滑之后，本周三公布的工业生产相关数据无异于雪上加霜。本周归来市场不似之前单边上涨的格局，周二的假阳线暗示着悄然发生着的变化，在市场震荡因素累积之际，周三市场终于迎来震荡行情。周三开盘深强沪弱的格局再现、两市涨跌不一，沪指受制于权重盘中低迷走势拖累全天呈现震荡态势，午后一度随着券商发起最后袭击，奈何上攻乏力尾盘再度杀跌，涨幅收窄。与沪指疲态大相径庭的创业板指今日则发力上攻，收盘站上2800点位，题材和权重的矛盾在不断的分化中也显得越发尖锐。

　　国家统计局网站11日11日发布数据显示，中国10月发电量同比下降3.2%；前值下降3.1%；中国1-10月发电量同比下降0.1%；前值增长0.1%。中国10月规模以上工业增加值同比5.6%，预期5.8%，前值5.7%。中国1-10月规模以上工业增加值同比6.1%，预期6.2%，前值6.2%。 中国10月社会消费品零售总额同比11.0%，预期10.9%，前值10.9%。 中国1-10月社会消费品零售总额同比10.6%，预期10.6%，前值10.5%。分析认为，10月份工业生产增长小幅回落，表明在传统产业深度调整的过程中，新产业快速发展的支撑力尚显不足，未来工业经济仍面临下行压力。在实体经济面临压力的背景下，股指纵然任性上涨，其持续性也是有待考量，待热点退却估值的价值终将显现，建议投资者谨慎态度必不可免。

　　沪指一鼓作气突破3600点后动能消耗过大，短期的盘整也是情理之中的；今日5日均线和250日均线金叉，可见市场反弹的大趋势依然未变，若明日开盘能在今日点位上微幅高开，趋于金叉的30日均线和60日均线即将呈现开口发散态势。小时图上随着5小时线和10小时线死叉以及下方MACD指标翻绿，市场中震荡态势已经确认无疑，短期市场回调确认走势的概率较大。微幅放量的创业板已经成功站上2800点，5日均线和120日均线金叉的态势也是奠定了长期反弹格局的基础。与此次反弹大相径庭的是，沪股通资金自10月16日以来，已经连续16个交易日处于净卖出状态，到11月10日，累计净流出达204亿元。这样连续一边倒的现象，在沪港通一周年历史上尚属首次。至于原因出去投资者风险偏好外，随着投资者的大肆涌入和此起彼伏的看多声音，市场反弹中酝酿的风险已经散发出危险的味道。沪港通资金的情况是投资者判断市场风向的指标，近期逆势的单边流出应该能够引起投资者的警惕。

　　从略显悲观的经济数据看，当前中国实体经济的低迷是不能改变的现状，在悲观的经济数据背后投资者不能因为货币政策的宽松盲目乐观，而是应该看到更深层的内在联系。反弹行情逐步进入纵深走势，逐渐接近前期套牢密集区的箱顶位置，后期压力就越来越大，投资者心里警戒线应该适时拉起。此外，随着反弹融资客火速集结军队，近期两融已经出现过热的态势，投资者需要关注。要知道7月股灾始作俑者就是两融，近期反弹两融的快速回潮，必会引起相关人士的格外关注，在重建阶段国家不会纵容两融自由疯长，对于中小投资者而言调整在即、谨慎为上。