资金出逃回调信号增多！要不要减仓？

　　编者按：大盘的六连阳在周四被终结。权重板块集体下挫，沪指量能相比前日有所萎缩，而本周创业板开始放量上行。有观点认为，成交量的分化显示目前依然是存量资金博弈的状态，指数仍可反弹，但风格将逐步转化，权重股分化难免，题材股或将再次起航。

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　　郑眼看盘：多空胶着 警惕次新股恶炒(本页)

　　市场震荡回落 两融增速放缓

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　　短期回调信号增多 长线谋划A股冬播

　　老法师看盘：仍以持仓为主

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　　郑眼看盘：多空胶着 警惕次新股恶炒

　　周四A股震荡一整天，最后大致平收。沪综指收挫0.48%至3632.90点，深综指收扬0.28%至2259.49点，成交略有放大，有一定的滞涨迹象。

　　权重股全线休整，就连最强劲的券商股也趋于平静。大型权重股几乎是全线下跌。其余板块除锂电池也没多少看点，大多个股随波逐流。次新股板块是例外，该板块火热之极，昨又有几十家涨停。次新股集体狂炒情景曾于今年5月发生过，之后就留下了一地鸡毛，这还没过几个月，市场就己经忘了伤疤，令人感慨！

　　关于次新股投机，笔者想提醒的是：5月份投资者若被套在次新股中，或许还有些解套机会，可这回谁若不幸接到最后一棒，却未必还有机会解套。

　　由近期发生的许多事情综合判断，注册制或于明年上半年推出，因此筹码稀缺性将日趋淡化。目前次新股的火热虽有各种原因，但不可否认稀缺性是极重要原因之一。因此，处于稀缺状态下被炒上天的筹码，在下次牛市就未必还有机会解套了，因届时可供人们选择的次新股会剧增。

　　次新股恶炒除制造风险外还可能带来其他麻烦。大家知道，明年2000万股以下的新股发行定价是相对“自由”的，若次新股炒得过高，那么2000万股以下新股发行价也会水涨船高。当一批定价极高的新股发行后，大股东一夜暴富，尚在排队等发行的公司肯定会眼红，他们应更有动机“缩股”以争取上述“自由定价”的权利，如此市场将不会再有2000万~5000万股的新股，市场会变得扭曲。

　　上述麻烦还有个派生麻烦，那就是新股都跑去深圳上市，上海将进一步边缘化。最近上海又提战略新兴板，个人认为这也十分自然。

　　后市方面，虽然大盘连续震荡，笔者仍相信涨势有望延续至下周。不过，当这波行情最终结束后，大盘可能会有不测的风险，因没人知道美联储十年来首回加息会带来什么，也没人弄得清明年1月大股东“半年禁售期”期满之后又会发生什么。

　　每日经济新闻 郑步春