三大敏感信号显现 A股红周二无悬念

　　[编者按]在持续高位震荡后，大盘短期走势显得相当关键。从隔夜出现的一系列消息情况看，由于量能明显萎缩，短线大盘突破盘局概率仍有待观察。

　　导读：

　　【三大敏感信号显现 A股红周二无悬念？】

　　【1、新股发行全面启动】

　　新股发行实施细则开始征求意见 无效认购股份由券商包销

　　发审会重启排队企业增75家 新股发行全面推进

　　【2、两融稳步增长】

　　激进融资客遭遇逆周期调节 两融再难助涨“杠杆市”

　　日融资余额九连增超800亿 两融新规对市场影响有限

　　【3、隔夜美股结束三连阴】

　　美股收高结束三连跌行情

　　OPEC减产周一原油收高

　　【A股影响】

　　大盘有望创出反弹新高 不放量拉升要特别小心

　　【机构观点】

　　兴业证券：短线震荡不减看涨预期

　　申万宏源：隐含波动率上升 投资者情绪中性略偏谨慎

　　华泰证券：动荡与不安 短期须回避静等超跌

　　【大势研判】

　　两大因素制约影响走势

　　短线控制仓位操作 中期向好趋势不变

　　新股发行实施细则开始征求意见 无效认购股份由券商包销

　　记者获悉，沪深证券交易所近期向各家证券公司下发了首次公开发行股票网上、网下发行实施细则的征求意见稿。意见稿明确网上无效申购由主承销商包销原则。与修订前相比，新规大体延续了此前市值申购的计算规则。

　　为落实中国证监会新股发行制度改革精神，进一步规范深圳市场首次公开发行股票网上、网下发行行为，根据《证券发行与承销管理办法（征求意见稿）》及相关规定，沪深证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司联合修订并发布《首次公开发行股票网上发行实施细则》（征求意见稿）、《首次公开发行股票网下发行实施细则》（征求意见稿），目前正在向各家证券公司征求意见。

　　征求意见稿显示，网上申购沪市、深市新股所需的市值需超过1万元。计算方法是按T-2（T 日为发行公告确定的网上申购日，下同）前20个交易日的日均持有市值计算。每一名投资者网上申购的上限为初始发行股份数的千分之一，最大不超过9999.9万股。

　　投资者所持市值需分市场计算。即，持有上海市场的非限售A股方可参与沪市新股的网上发行；持有深圳市场的流通A股市值的投资者可参与深市新股网上发行。此外，沪市每1万元市值可申购一个申购单位，一个申购单位为1000股；而深市的申购门槛为5000元，对应500股。

　　意见稿还指出，持有多个证券账户或多处托管的投资者所持市值合并计算，其确认原则为持有人名称及身份证明文件号码均相同。融资融券信用账户的市值合并计入投资者持有的市值总值。

　　对于因投资者资金不足而全部或部分放弃认购的情况，征求意见稿均规定，该部分股票由主承销商负责包销。认购者在T+3日下午4点资金不足以完成新股认购的资金交收，则被视为无效申购。

　　网下认购方面，申购市值同样分市场计算，沪市、深市的最低申购市值要求均为1000万元。每个配售对象只能有一个报价，同一机构管理的不同配售对象报价应该相同。对于网下无效认购，同样采取获配份额由主承销商包销的处理方式。

　　市场人士普遍认为，基于新股低价持续发行原则不变的情况下，预计新股上市后仍将有不错的上涨机会。新股收益率乐观也意味着券商包销的机会很小。

　　华泰证券(601688)资深投行人士表示，此前，券商与发行人签订的承销协议都采用余额包销制度。但由于新股申购持续火爆，因而没有出现发行失败而致券商包销的现象。根据以往市值配售的经验看，总会有中签者忘记缴款。不过这种现象并不多，券商包销比例通常不会超过1%。（.上.证）