首批10公司预计冻结资金1万亿 A股影响有多大？

　　围绕成长和主题 加强交易做波段

　　加强交易可以在下阶段获得更大的超额收益，短期三季度成交密集区未有效突破前，指数震荡反复难免，但是，系统性风险不大，中级行情的下半场尚未结束。毕竟当前“钱多、资产荒”的大背景下，至少优质新兴成长股和主题投资将持续反复地活跃。

　　首先，震荡中优选成长和主题有超额收益。成长股不仅是本轮中级反弹的核心，也是未来中国经济转型、改革、创新的主战场。过去几年，转型成长的理念已经深入人心。中期来看，成长股可以通过外延式收购、不断地加杠杆，从而推动业绩增长和股价上涨的正反馈。短期要获得超额收益还是依靠优选那些更新更炫的细分行业的中小成长股，继续看好先进制造业(新能源汽车、核电、高铁、机器人等)、现代服务业(传媒、健康、体育、文化等)、互联网，新能源汽车产业链和虚拟现实产业链可以深入淘金。

　　主题方面，前期推荐的智能制造(世界机器人大会)、碳排放(巴黎G20峰会)和医药电商均表现活跃，上周除了上述热点外，集成电路板块(2015中国集成电路产业促进大会)，一路一带(波兰总统与习近平主席会谈，或达成中国为波兰修建高铁或核电厂的项目协议等)也值得关注。

　　第二，传统产业的交易型机会，要进一步强化交易。

　　一方面，国企改革受益板块可以找补涨机会。得益于混合所有制改革、国有企业的功能界定与分类、国有资产管理体制改革等细则的出台，国企改革推进速度快于市场预期，在上海、深圳、广州等地步伐明显加快，一批公司相继停牌。

　　另一方面，高铁、电力、军工、电力设备、非银这些行业景气度还好或者政策还比较友善的板块，容易吸引人气，适合在箱体震荡阶段做交易。

　　第三，配置型机会：

　　(1)消费型绩优股攻守兼备，适合此前踏空的投资者。传统的包括白酒、家电、医药等，消费升级的包括传媒、旅游、轻工制造等行业的绩优股，四季度估值切换带来补涨机会。

　　(2)维持稳定高股息率的大盘权重股：“类债券”，适合拥有较低资金成本的机构投资进行大类资产配置。