源达投顾：偏弱震荡或将缓解 年内降准预期升温

　　周三市场震荡反复，早盘双双低开后维持震荡走势，临近午盘随着金融股走强沪指冲击3500点，午后开盘沪指再度跳水翻绿，多空势力胶着战局难解难分，创业板指持续弱势，午后受主板拖累跳水跌幅超1%，尾盘乏力未能如期翻红。周四A股市场再度低开0.08%报3469.81点，继续关前蓄势整固行情，开盘时盘面上券商、采掘板块走强，军工、建筑、传媒回调，概念板块养老产业、中日韩自贸区概念表现活跃。纵观上午走势早盘小幅震荡后直线拉升，而后随着钢铁行业、有色金属的回调，沪指开始震荡下行盘中呈现宽幅震荡的局势，年底资金面偏紧又恰逢新股上市资金偏紧，由此看来短期市场企稳仍是呓语。

　　沪指早盘攻破3500点诱发跳水，而后延续前期3500点关前整固震荡走势，均线体系上5日均线协同10日均线双双下行，加速下行的5日均线将再度死叉10日均线，20日均线缓步趋于下行，未来或将死叉30日均线，MACD指标延续前期下行步伐，下方绿柱有所延伸卷土重来的空方信誓旦旦不可小觑。然而小时级别上沪指虽然继续在3460到3500之间徘徊，但是周四早盘相对于昨日重心缓步上移趋势明显，5小时线和10小时线的金叉亦是锦上添花，然而早盘第二小时的回落却是意料之中的，一方面3500点集结BOLL带中轨、ENE中轨等多条压力线压力凸显，另一方面EXPMA指标看沪指已经走到短期线下方，周内三次试压指标线不得破，相必此次突破概率也是很小，短期市场仍将继续徘徊。

　　昨夜一则注册制的消息让深夜的投资者躁动不安起来，深夜难寐的除了投资者还有证监会一系工作者。中国国务院常务会议9日审议通过了拟提请全国人大常委会审议的《关于授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用<中华人民共和国证券法>有关规定的决定(草案)》。积极稳妥推进股票发行注册制改革，2015年只有1500亿，2016难将达到4000亿，发行股票融资功能。注册制是完善资本市场的必经之路，是开启真正牛市大门的钥匙。由于多家上市公司等待IPO，无异于巨大待泄的堰塞湖短期供给增加是必然的，中场期看国家密集股市发行期往往对应上涨期，随着未来更多企业有望获得融资市场，有望与IPO形成良性互动。注册制对市场趋势影响短期负面，长期中期偏正面；注册制是奠定股市中长期繁荣之基。

　　市场近期频频震荡、热点散乱，多空年线争夺战况日持久，年线破而不得、得亦难守的战况并不乐观，偏弱势的震荡态势促使市场人气再度趋冷，在交投趋冷的市场中赚钱效应也被雪藏，面对这样的市场关前震荡看似无奈之举、亦是兵家良策。年底资金面偏紧，恰逢新一轮IPO以及接近美联储议息等多重因素，短期资金面波动或将较大，央行流动性投放力度仍有提升的必要，尤其是11月外储数据大幅减少，暗示资金流出有所加重，然而央行本周却下调公开市场逆回购操作规模，短期内央行降准的预期大幅升温。源达观点：经过近几日的调整，市场观望情绪浓重，市场中利空因子似乎已经消化殆尽，虽然指数走势依然不温不火，但是结构性热点趋于活跃的走势力促好转预期升温，投资者可以适度低吸，率先抢筹布局跨年行情。