重磅靴子落地全球大涨 A股红周四无悬念？

　　美联储将如何确保实现新的利率目标？

　　美联储12月FOMC声明宣布加息0.25个百分点，新的联邦基金目标利率将维持在0.25%至0.50%的区间。

　　美联储公告称，作出以下决定以配合实施2015年12月16日FOMC声明宣布的货币政策，首先是上调超额存款准备金利率(IOER)：

　　联储系统理事会一致同意上调超额存款准备金利率至0.5%，自2015年12月17日生效。(符合预期)

　　关于公开市场操作：

　　作为决策的一部分，FOMC投票决定授权和引导纽约联储公开市场交易平台执行以下交易指令，除非另有指示：

　　自2015年12月17日生效，FOMC引导交易台开展必要的公开市场操作，以维持联邦基金利率处于0.25%-0.50%的目标区间，包括：

　　1.隔夜逆回购提供0.25%的利率(符合预期)，以公开市场操作账户中持有的国债价值总额作为开展此类操作金额的上限，每个交易对手方的交易额限制在300亿美元/日。

　　2.期限逆回购操作按2015年3月17-18日会议上批准的期限逆回购利率来操作。

　　关于到期再投资：

　　FOMC指导交易台以拍卖形式继续对到期国债进行展期，同时继续对政府机构债券和政府机构贷款抵押证券到期的本金进行再投资。同时，FOMC引导交易台参与回购和息票互换，以刺激美联储机构MBS交易的结算。

　　上调贴现率：

　　联储系统理事会一致同意增加贴现率25个基点至1%，自2015年12月7日生效。

　　美联储加息不重要 重要的是还要加几次

　　美联储近10年来首次加息的历史性时刻终于来临。但对于市场来说，此次加息已在预期之中，而投资者更关心的是，美联储明年还会加几次息，加息的步伐会有多快，这些将影响到股市、汇市、大宗商品等各资产类别的未来走向。而目前全球市场主流的预测是明年美联储还将加息2-4次。

　　调查中值：明年加息3次

　　加息周期的最佳线索很可能是美联储的点阵图，用以反映美联储决策者们对未来利率走向预测的图表。截至9月，美联储官员预期明年或许会加息四次。如今市场对联邦基金利率期货的定价显示，明年仅将加息两次，少于9月份公布的点阵图所显示的四次。

　　在英国《金融时报》对51名顶级经济学家进行的调查显示，在受访经济学家中，24%预计明年加息两次，每次25个基点，39%预计加息3次，30%预计加息4次。整体而言，调查的预测中值显示，美联储将在2016年加息75个基点，在2017年还会加息100个基点。

　　颇具戏剧性的是，少数经济学家看法较为极端，有两位经济学家预计美联储将在今后两年加息300个基点，还有一位经济学家认为，美联储可能在12月以后的24个月里只会加息一次，而且仅仅加息25个基点。

　　整体来看，经济学家认为今后两年美国经济发生技术性衰退的几率大约为15%，美联储不得不重新降息至零的可能性是20%.

　　CNBC对经济学家、基金经理和投资策略师的调查也显示，受访者平均预计明年联储将加息3次，平均预期联邦基金利率明年升至0.9%，2017年升至1.61%.

　　8大投行：明年加息2-4次

　　各大投行对美联储明年的加息步伐看法也不一致，其中野村最激进，德银、小摩则是保守派。野村预计明年美联储至少加息4次，而德银和摩根大通则预计只有两次。

　　摩根大通资产管理公司驻东京全球市场策略师Yoshinori Shigemi表示，由于复苏之路即将触及拐点，美国经济有可能在2017年初陷入衰退。美联储加息可能促使美国经济下行，明年美联储可能会加息两次，然后进入观望状态。

　　而巴克莱预计，美联储在本周宣布加息25基点后，2016年将加息三次，到明年底，美国联邦基金目标利率区间将提升至1.00%-1.25%.

　　摩根士丹利预计，由于无法确定2%的通胀目标能否达到，美联储将以非常缓慢的速度实施紧缩政策，预计在今年12月首次加息后，美联储会暂停加息直到明年6月再次行动，此后的9月和12月还将各加一次，到明年底利率将升至1.125%.2017年会有四次加息，到2017年底利率升至2.215%.

　　美银美林也预测，明年美联储将三度调升利率。2016年底前利率区间上升至1%-1.25%，2017年底进一步攀升至2%-2.25%，该行认为，美国经济温和健康的增长，复苏加快是美联储加息的主要动因。关键的是，美联储加息定是相信加息在美国经济可承受之范围内。

　　高盛预计联储明年将加息100基点，旗下经济学家Zach Pandl和Jan Hatzius在报告中指出，根据其经济预测，预计联储明年将提高联邦基金利率100基点，每个季度加息一次。不过高盛认为，这一预测面临向下的风险，即最终加息幅度存在低于这一预期的可能。

　　瑞银预计2016年联储还将加息100基点，瑞银经济学家指出，从增长、失业率和通胀前景来看，相信联储将会在3月份再次加息，整个2016年总共加息100基点。