股灾底跌没了 弱势格局为何难以改变

　　恐慌再现“股灾底”又跌没了

　　A股再次以暴跌的形式跌破箱体下轨，沪指单日跌去近200点。除创业板指外，其余各大股指均刷新了今年以来的新低，而恐慌盘的涌出直接导致近千股跌停。

　　周二大盘低开震荡，临近午市收盘股指开始跳水走低，午后股指更是一溃千里，在短暂横盘震荡后继续跳水，沪指2850点“股灾底”被轻松击穿。截至收盘，沪指暴跌6.42%，报收2749.79点；深成指暴跌6.96%，报收9483.55点，两市成交量出现明显放大。而创业板指跌幅更是超过7%，达到7.63%，报收1994.05点。盘面上，网贷、无人机、互联网等板块跌幅超过9%，跌幅最小的银行板块亦有近5%的跌幅。个股方面，大盘暴跌背景下个股集体暴跌，两市仅54股逆市收红，涨停个股仅有9只。而跌幅超过9%的个股便高达1534只，其中跌停个股达到931只。

　　在业内人士看来，市场情绪恶化是近期A股下跌的主因，在缺乏利好催化的情况下，A股市场信心可能会继续受到全球风险偏好下降的抑制。多位分析师认为，外围股市在出现短暂回暖后延续跌势，令本已极为弱势的A股雪上加霜。从外围股市来看，周一标普500指数、道琼斯工业平均指数、纳斯达克综合指数跌幅均超1%。周二亚太股市收盘普遍下跌，日经指数下跌2.35%，恒生指数最大跌幅接近3%。除外围股市大跌利空A股外，沪深两市融资余额连续17个交易日下降，刷新两融历史纪录，资金避险痕迹明显。同时随着春节临近，银行间流动性大幅趋紧对资金面的影响同样不可小视。

　　周二市场在内外夹击的情况下出现大跌也是在情理之中，外围市场依然动荡。中航证券指出，对于大盘来说，周一对市场即将再次变盘的判断变成了现实，遗憾的是选择了向下，趋势的力量是强大的，市场既然已经选择向下就要顺势而为。“箱体震荡格局被打破，在恐慌盘涌出背景下，大盘阶段性低点还有待探明。”接受记者采访的券商分析师表示：“沪指围绕2900点震荡数日后反身向下，破位后大盘继续探底将是大概率事件。就短期来看，千股跌停引发的恐慌还将延续，周三大盘或将大幅低开。但我们认为大幅低开将有助于市场探底，报复性反弹可期。但短线反弹后还将重回跌势，底部的探明并不是一日便能形成。”

　　在外围市场影响下，股指再创股灾以来新低。巨丰投顾认为，个股大面积跌停，但这种下跌，非理性程度更大，尤其是市场跌破前期低点之后，容易导致短期恐慌盘的出逃。总体看，指数前期连续暴跌后，多种不利因素逐步削弱，市场没有过多的实质性利空。指数再次疯狂下杀往往会砸出阶段性低点，尤其是在连续走低之后，这种可能性更会加大。因此，周二下跌或是市场短期最后一跌，在央行流动性不断释放的背景下，指数震荡回升值得期待。

　　股指的下跌就是风险释放的过程，上市公司的估值回归，估值越低，投资盈利的安全垫就越厚，因而低价才是盈利特别是巨大盈利的关键。另外，就是需要持股的耐心和信心。操作上，天信投顾表示要回归到股市的本质上去思考。企业定价合理的就不要过分担心，需要担心的是被严重高估的企业，所谓居高必跌。因而说，中小创还有估值挤压空间，但是主板部分个股的估值优势已经凸显，其实大跌是最好的买入时机，尤其是对价值投资者和逆向投资者来说，低价就是最好的安全边际。